Valută sau lei?

Potrivit datelor Băncii Naţionale a Moldovei volumul creditelor noi acordate în moneda naţională în luna noiembrie 2012 a scăzut cu 145,6 mil. lei, sau cu 10,9 la sută faţă de perioada similară a anului precedent, constituind 1193,8 mil. lei. Rata medie ponderată a dobânzii la creditele noi acordate în perioada respectivă a constituit 12,68 la sută şi s-a redus cu 1,89 puncte procentuale.

Comparativ cu luna octombrie 2012, volumul creditelor noi acordate în moneda naţională s-a redus cu 23,9 mil. lei, sau cu 2,0 la sută, iar rata medie ponderată a dobânzii la creditele acordate s-a diminuat cu 0,32 puncte procentuale. Creditele acordate cu termene de peste 12 luni au continuat să rămână cele mai atractive, ponderea lor constituind 65,3 la sută în noiembrie 2012 din volumul total al creditelor în moneda naţională şi au fost acordate în medie cu o rată de 12,79 la sută (în descreştere cu 0,36 puncte procentuale faţă de luna anterioară). Acestea sunt urmate de creditele acordate cu termene de la 6 până la 12 luni (cu o pondere de 16,3 la sută), fiind acordate cu o rată medie de 12,10 la sută, în descreştere cu 0,50 puncte procentuale faţă de luna anterioară. Cea mai mare parte a creditelor noi acordate în moneda naţională le-a revenit persoanelor juridice, care reprezintă 77,2 la sută din totalul creditelor în lei şi care au fost acordate cu o rată medie de 12,08 la sută, în timp ce rata medie la creditele acordate persoanelor fizice a constituit 14,72 la sută. În luna noiembrie 2012, volumul creditelor noi acordate în valută străină (exprimate în MDL) s-a micşorat cu 198,1 mil. lei sau cu 21,4 la sută faţă de perioada similară a anului precedent, alcătuind 726,3 mil. lei. Rata medie ponderată a dobânzii la creditele noi acordate în perioada respectivă a constituit 7,73 la sută, reducându-se cu 1,06 puncte procentuale.

Volumul creditelor acordate în valută străină a crescut cu 9,1 mil. lei sau cu 1,3 la sută faţă de luna anterioară, fiind reprezentate preponderent de creditele acordate persoanelor juridice cu o rată medie de 7,71 la sută, constituind 98,9 la sută din totalul creditelor în valută străină. Evoluţia ratei medii la creditele noi acordate în valută străină a avut o tendinţă de creştere, majorându-se cu 0,09 puncte procentuale faţă de octombrie 2012, până la nivelul de 7,73 la sută în noiembrie 2012, fiind influenţată de rata celor mai atractive credite şi anume, de creditele acordate cu termene de peste 12 luni, cu o rată medie a dobânzii de 7,92 la sută. În luna noiembrie 2012 volumul depozitelor noi la termen atrase în moneda naţională s-a micşorat cu 253,1 mil. lei, sau cu 12,3 la sută comparativ cu aceeaşi perioadă a anului precedent, înregistrând 1808,8 mil. lei. Rata medie ponderată a dobânzii la depozitele noi la termen atrase în moneda naţională în perioada respectivă a constituit 7,96 la sută.

Creditele în valută devin din ce în ce mai interesante datorită atât dobânzilor ridicate, cât şi nivelului în scădere al inflaţiei. Împrumuturile în diverse valute ar putea fi riscante în urma situaţiei incerte din zona euro şi datorită fluctuaţiilor mari şi imprevizibile a cursului de schimb – ele însă rămân interesante doar pentru investitorii experimentaţi.

Potrivit Admiral Markets, dolarul a beneficiat de criza din zona euro, de statutul de valută de refugiu şi, în special, de politica monetară neutră stabilită de Rezerva Federală pe termen lung.

Iar lichiditatea, stabilitatea şi panica globală vor susţine tendinţa de apreciere a dolarului şi în prima parte a anului, accentuând totodată speculaţiile unei normalizări a politicii monetare înainte de termenul stabilit, şi anume prima jumătate a lui 2013.

Astfel, potrivit estimărilor analiştilor de la Admiral Markets, cel mai optimist scenariu pentru dolar este un avans de încă 7-8% până la finalul lui aprilie – începutul lui mai. În ce priveşte moneda unică, în pofida problemelor pe termen lung, temerile că UE sau euro nu vor supravieţui se vor spulbera, în sensul că preţul se ajustează deja şi panica depăşeşte gravitatea situaţiei.

Viziunea pentru euro nu este atât de pesimistă pe cât se vehiculează. În cel mai rău caz se va stabiliza la 1,21 euro faţă de dolar în următoarele 4-5 luni şi vor fi reveniri substanţiale la 1,37-1,40 în acest an.

Totuşi, experţii economici spun că deşi rata dobânzii pentru creditele în valută e mai mică e bine totuşi ca oamenii să se împrumute în lei moldoveneşti deoarece, pot lua decizii care să le asigure un câştig bun acum, dar aruncă riscurile mari în viitor, fragilizându-ne poziţia ca indivizi. Sau, pot lua decizii care să îi fragilizeze acum, dar care le asigură un câştig viitor. Prima situaţie este atunci când ne împrumutăm în euro. Luăm tot câştigul acum, dar avem tot riscul valutar în viitor. Nu ni se poate întâmpla decât rău. Situaţia antifragilă este când împrumut acum la 10% la lei, asigurându-mă şi de o eventuală depreciere a leului, iar tot ce se poate întâmpla în viitor este în favoarea mea.

Odată cu creşterea concurenţei între bănci, acestea au venit cu noi şi noi oferte de finanţare. Astfel, băncile au oferte de creditare variate, iar ratele dobânzii diferă de la o instituţie financiară la alta.

Dobânda fixă: oferă certitudinea că dobânda nu se modifică pe toată perioada derulării unui contract de credit. Astfel, trebuie de aflat încă de la început care este suma exactă care trebuie restituită băncii la sfârşitul contractului de credit. Un alt avantaj oferit de acest tip de dobândă este faptul că cel ce împrumută este protejat de fluctuaţiile de dobândă (naţionale şi internaţionale) existente pe piaţă la un moment dat.

Dobânda variabilă presupune ajustarea ei în timp, ţinând cont de indicele de referinţă (LIBOR – pentru creditele în dolari; EURIBOR – pentru creditele în euro) la care se adaugă o marjă fixă stabilită de către bancă. Dezavantajul oferit de acest tip de dobândă constă în faptul că, de cele mai multe ori, marja fixa nu este precizată în contractul de credit. Astfel, suma lunară de plată va suporta modificări în funcţie de aceşti factori.

Dobânda mixtă (fixă în primul an, variabilă ulterior): facilitează accesul la un credit mai mare ţinând cont de faptul că dobânda fixă existentă în primul an de creditare este mai mică faţă de dobânda variabilă ulterior. Dezavantajul unei astfel de dobânzi constă în faptul că sumele ce trebuie plătite băncii după primul an sunt considerabil mai mari faţă de ratele existente în primul an. Dacă dobânda variabilă nu mai este convenabilă, refinanţarea creditului reprezintă o soluţie viabilă.

La nivel declarativ, majoritatea bancherilor declară la conferinţele la care participă că susţin creditarea în monedă naţională deoarece veniturile moldovenilor sunt în lei, dar realitatea prezentată de cifrele BNM arată că instituţiile de credit acordă tot credite în valută. Iar experţii economici spun că cel mai bine e să ne împrumutăm în lei deoarece veniturile încasate sunt tot în lei şi, astfel, nu te expui riscului valutar. Însă, pe domenii de creditare specialiştii spun că împrumuturile pentru locuinţe ar trebui contractate în moneda europeană, iar cele de consum în lei. „Creditul de consum ar trebui luat în lei – recomandarea generală este să ai un credit în moneda în care-ţi încasezi veniturile. Plata ratelor în aceeaşi monedă în care sunt încasate şi veniturile îi păzeşte pe cei care se împrumută de potenţialele efecte ale deprecierii leului. În acest scenariu ei ar scoate din buzunar mai mulţi lei pentru a plăti ratele în euro. Însă, estimările băncilor indică un leu mai puternic în anii următori. Chiar şi în aceste condiţii, este bine de ştiut că “pariul” pe curs este cel mai greu de câştigat, evoluţia acestuia fiind influenţată de o mulţime de factori greu de anticipat”, explică experţii economici.

Pe de altă parte cele mai ieftine împrumuturi sunt cele pentru locuinţe prin programul “Prima casă”. Principalul avantaj al unui credit în valută este costul mai redus decât al unuia în lei, fapt care permite împrumutarea unui sume mai mari.

Astfel, pentru un împrumut de 20 mii USD pe o perioadă de zece ani la rata de 10,5% anual plus marja Libor plata lunară constituie 362 USD.

Totuşi, pe termen lung, este foarte probabil ca Libor să crească şi rata la creditele în lei să scadă, mai ales dacă trendul de reducere a inflaţiei va fi unul durabil, oferind astfel BNM posibilitatea de a reduce dobânda de referinţă. Iar în ce priveşte cursul valutar, în ultimele zile leul a luat trendul deprecierii faţă de dolar şi euro.

Săptămâna trecută Guvernul a aprobat un proiect de lege care vizează reprezentanţii băncilor comerciale. Aceştia ar putea fi amendaţi cu maxim cinci mii lei pentru refuzul de a prezenta informaţii complete despre prevederile contractuale sau pentru aplicarea nejustificată a comisioanelor şi taxelor.

Persoanele cu funcţie de răspundere din cadrul băncilor comerciale din Republica Moldova ar putea fi sancţionate pentru aceste încălcări cu amenzi de la 1 000 de lei la 2 000 de lei, în timp ce amenzile pentru persoanele juridice vor constitui de la 4 000 la 5 000 de lei.

Băncile comerciale vor trebui să acorde toate informaţiile despre prevederile contractelor creditelor de consum cu cel puţin 15 zile înainte de semnarea contractului. În acelaşi timp, creditorul nu va avea dreptul să modifice prevederile contractului pe parcursul rambursării creditului sau să majoreze taxele şi comisioanele.

În ce priveşte rambursarea anticipată a împrumutului de către debitor, în hotărârea de Guvern se spune că prejudiciul se alocă prin compensare, a cărei mărime se stabileşte prin lege.

Potrivit datelor Băncii Naţionale a Moldovei soldul total al creditelor de consum a constituit 1,59 miliarde de lei, în zece luni din 2012.

Pentru a intra în vigoare proiectul trebuie să fie adoptat de Parlament.