Decizii ale Consiliului de Administraţie al Comisiei Naţionale a Pieţei Financiare - 22 septembrie 2026

I. Reglementare:

• Aprobarea şi transmiterea către Ministerul Finanţelor, în vederea promovării Proiectului de lege privind infrastructurile pieţei bazate pe tehnologia registrelor distribuite (DLT), elaborat în vederea transpunerii Regulamentului (UE) 2022/858 privind instituirea unui regim-pilot pentru astfel de infrastructuri şi în contextul angajamentelor Republicii Moldova de aliniere la acquis-ul Uniu­nii Europene. Proiectul de lege instituie un cadru de reglementare pentru infrastructurile de piaţă bazate pe tehnologia registrelor distribuite, aplicabil tranzacţionării şi evidenţei instrumentelor financiare „tokenizate”. Proiectul de lege are scopul de a permite infrastructurilor de piaţă autorizate pe piaţa de capital (firmele de investiţii, operatorii de piaţă reglementată, depozitarii centrali) de a presta servicii pe piaţa de capital utilizând tehnologia registrelor distribuite. Corespunzător, proiectul de lege reglementează 3 tipuri de infrastructuri DLT:
– MTF DLT (sistem multilateral de tranzacţionare pentru instrumente financiare tokenizate, operat de o firmă de investiţii sau operator de piaţă reglementată);
– SS DLT (sistem de decontare a tranzacţiilor cu instrumente financiare tokenizate, operat de depozitar central de instrumente financiare);
– TSS DLT (combină tranzacţionarea şi decontarea într-o singură entitate – firmă de investiţii/operator de piaţă sau depozitar central).

Operarea unui MTF DLT, TS DLT şi TSS DLT se va realiza în baza unei permisiuni speciale a CNPF-ului, condiţionată de luarea de către operatorii infrastructurilor DLT a măsurilor care ating acelaşi obiectiv de protecţie a investitorilor şi integritate a pieţei de capital. Trei categorii de instrumente financiare tokenizate sunt obiect de reglementare al proiectului de lege propus: acţiuni, obligaţiuni şi titluri de participare OPCVM. Prin instituirea acestui cadru, se urmăreşte crearea condiţiilor pentru emiterea şi tranzacţionarea instrumentelor financiare în formă tokenizată, reducerea numărului de intermediari şi a intervalului de decontare, precum şi facilitarea accesului direct al investitorilor la infrastructurile pieţei, cu menţinerea unui nivel adecvat de protecţie a acestora şi a integrităţii pieţei. Proiectul de lege urmează să fie supus consultărilor publice şi avizat de autorităţile competente şi instituţiile interesate.

• Aprobarea şi transmiterea către Ministerul Finanţelor, în vederea promovării, a Proiectului de lege cu privire la modificarea unor acte normative, în scopul consolidării regimului emisiunii valorilor mobiliare şi al protecţiei investitorilor. Proiectul, elaborat de CNPF cu asistenţa partenerilor externi, urmăreşte alinierea cadrului naţional al pieţei de capital la acquis-ul UE şi revizuirea complexă a Legii nr. 171/2012 privind piaţa de capital, în corelare cu noul cadru legislativ privind pieţele instrumentelor financiare şi supravegherea prudenţială a firmelor de investiţii, cu republicarea ulterioară a acesteia. Principalele modificări vizează modernizarea cadrului de reglementare a prospectelor şi ofertelor publice, consolidarea obligaţiilor de transparenţă şi notificare ale emitenţilor, dezvoltarea mecanismului de compensare a investitorilor, inclusiv prin majorarea graduală a plafonului de compensare până la echivalentul a 20 000 de euro, precum şi consolidarea cadrului de prevenire şi sancţionare a abuzului de piaţă. În completarea acestor prevederi, proiectul modifică Codul penal, Codul de procedură penală şi Codul administrativ pentru a asigura cadrul sancţionator necesar aplicării normelor privind prevenirea şi combaterea abuzului de piaţă, în conformitate cu cerinţele actelor UE transpuse. Proiectul include, de asemenea, mecanisme de cooperare şi raportare şi prevede aplicarea etapizată a unor dispoziţii, inclusiv în funcţie de evoluţia procesului de aderare a Republicii Moldova la Uniunea Europeană.

II. Autorizare:

• Autorizarea reorganizării Societăţii pe acţiuni „TRANSREBORN” prin transformare în Societate cu răspundere limitată.

III. Supraveghere

• Constatarea încălcării de către OCN „Moneda Credit” SRL a prevederilor Legii nr. 202/2013 privind contractele de credit pentru consumatori precum şi a Legii nr. 105/2003 privind protecţia consumatorilor. Printre încălcările constatate se numără: nerespectarea cerinţelor privind informarea precontractuală, neconformităţi privind conţinutul şi prezentarea informaţiilor din contract, nerespectarea dreptului consumatorului la rambursarea anticipată şi stabilirea unor condiţii contractuale neconforme privind executarea silită. Totodată, au fost constatate practici comerciale incorecte, sub forma unei acţiuni înşelătoare, prin calcularea costului creditului şi a graficului de rambursare la o rată a dobânzii diferită de cea prevăzută în contract. În context, CNPF a interzis creditorului aplicarea practicilor comerciale incorecte. Hotărârea CNPF a fost adoptată în rezultatul examinării petiţiilor depuse de doi consumatori.

• Iniţierea, din oficiu, a controlului tematic la OCN „ECOFINANCE TECHNOLOGIES” SRL, în vederea verificării respectării legislaţiei privind contractele de credit pentru consumatori şi protecţia consumatorilor, inclusiv a cerinţelor referitoare la costurile serviciilor accesorii şi produselor de asigurare. Controlul are drept scop verificarea respectării de către participant, în calitate de organizaţie de creditare nebancară şi de agent bancassurance, a cerinţelor legale privind limitele costului total al creditului, informarea consumatorilor, clauzele contractuale, încheierea contractelor la distanţă, precum şi oferirea şi contractarea serviciilor accesorii şi produselor de asigurare, inclusiv sub aspectul eventualei utilizări a unor practici comerciale incorecte.

Deciziile adoptate de către Consiliul de Administraţie al CNPF pot fi consultate pe pagina oficială a autorităţii la următorul link: https://www.cnpf.md/ro/decisions

Direcţia generală comunicare şi educaţie financiară a CNPF