Analiza indicatorilor relevanţi pentru anii 2023 şi 2024 evidenţiază o tendinţă descendentă pe ambele segmente ale pieţei de capital, cu o scădere mai accentuată pe segmentul primar şi o diminuare uşoară a performanţei pe piaţa secundară.
Totuşi, trebuie de remarcat că, deşi în descreştere ca volume totale ale resurselor mobilizate prin intermediul pieţei primare de capital (creşteri de capital şi atragerea de împrumuturi), acest segment de piaţă, în perioada ianuarie-decembrie 2024, pentru prima dată a cunoscut un progres spectaculos, menţinând un trend în ascensiune, pe partea de emisii de obligaţiuni (corporative şi municipale). Astfel, din totalul de 92 de emisiuni de valori mobiliare, cu un volum sumar al acestora de 674,71 mil. lei, înregistrat în această perioadă, cea mai mare pondere valorică a revenit emisiunilor de obligaţiuni (569,9 mil. lei, reprezentând o creştere de peste 2,2 ori, comparativ cu anul 2023). Structural acestea fiind reprezentate de:
– 9 emisiuni de obligaţiuni, plasate de către BC „MOLDOVA-AGROINDBANK” SA, în valoare de 564,90 mil. lei;
– 1 emisiune de obligaţiuni, plasate de autoritatea administraţiei publice locale – Primăria mun. Ceadîr-Lunga, în sumă de 5 mil. lei;
– 4 emisiuni de acţiuni (cu 2 mai multe decât în 2023), în valoare de 7,1 mil. lei, înregistrate la înfiinţarea societăţii pe acţiuni, şi
– 78 emisiuni suplimentare de acţiuni (comparativ cu 75 în 2023), în valoare totală de 97,71 mil. lei.
În ceea ce priveşte volumul emisiunilor de acţiuni, se atestă o scădere considerabilă de la 5194,07 mil. lei în 2023, la doar 104,8 mil. lei în anul 2024. Această scădere drastică fiind determinată, în mare parte, de nivelul excepţional al emisiunilor din anul 2023, influenţat de intervenţia statului prin aporturi substanţiale la capitalul social al SA Energocom (5050,0 mil. lei, reprezentând 97,2% din volumul total al emisiunilor din acel an), în contextul crizei energetice din perioada respectivă. Dacă excludem acest factor singular şi recalculăm volumul emisiunilor pentru 2023 fără aportul către SA Energocom, acesta s-ar fi ridicat la doar 144,07 mil. lei. Raportând volumul emisiunilor de acţiuni din 2024 (104,8 mil. lei) la această valoare ajustată, rezultă o scădere efectivă de aproximativ 27,2%.
Evoluţia segmentului pieţei secundare de capital, analizată din perspectiva indicatorilor înregistraţi, per total, în 2024 şi 2023, denotă semne de o uşoară diminuare la compartimentul volum tranzacţii (cu 3,35%) şi dublă scădere, după numărul de tranzacţii înregistrate. Astfel, în ianuarie-decembrie 2024 a fost înregistrat un total de 1725 tranzacţii, cu un volum de 1436,46 mil. lei (comparativ cu 3529 tranzacţii, evaluate la 1486,31 mil. lei în 2023).
Deşi sectorul MTF al pieţei bursiere continuă să fie în declin, indicatorii generali bursieri în anul 2024 au consemnat cele mai mari valori în ultimii trei ani, graţie unor tranzacţii ocazionale înregistrate pe piaţa reglementată, ponderea acestora fiind de 89,73%, implicit:
– achiziţionarea acţiunilor proprii de către BC „Moldova-Agroindbank” SA în volum de 231,39 mil. lei,
– 2 tranzacţii speciale: cu acţiunile emise de SA „Banca Comercială Română Chişinău” în volum de 224,01 mil. lei şi cu acţiunile emise de BC „Banca de Finanţe si Comerţ” SA în volum de 9,37 mil. lei.
Astfel, valoarea totală a tranzacţiilor efectuate pe piaţa bursieră, care au fost în număr de 291 unităţi, a constituit 526,26 mil. lei, ceea ce denotă o creştere de circa 16 ori comparativ cu anul 2023, când au fost încheiate, per total, 156 tranzacţii cu o valoare de 32,01 mil. lei.
Volumul total al tranzacţiilor derulate în afara pieţei reglementate şi MTF, în anul 2024, a scăzut, faţă de anul precedent, cu circa 544 milioane lei, inclusiv şi numărul de tranzacţii fiind de 2,3 ori mai mic.
Aceşti indicatori sugerează menţinerea încă în stagnare a activităţii pe piaţa de capital, cu toate că emisiunile în creştere a titlurilor de creanţă pe piaţă, reprezintă un semnal încurajator pentru potenţialul de creştere a dimensiunii pieţei locale de capital.
Direcţia generală comunicare şi educaţie financiară a CNPF
