Средняя ставка по кредитам в национальной валюте для домашних хозяйств и бизнеса достигла в конце апреля исторического минимума в 11,49%, снизившись на 0,91 процентного пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эксперты говорят, что это результат ультраэкспансионистской денежно-кредитной политики Национального банка Молдовы.
Данные банка показывают, что с марта средневзвешенная процентная ставка по кредитам в национальной валюте снизилась на 0,11 процентного пункта. Стас Мадан, начальник департамента изучения рынка и исследований BIS Capital, утверждает, что снижение ставки по кредитам было обусловлено поддержанием НБМ ультраэкспансионистской денежно-кредитной политики. “Центральный банк долго поддерживает базовую ставку на достаточно низком уровне. Между тем, ставка по кредитам и депозитам «овернайт» также поддерживается на низком уровне. Так, регулятор дает все инструменты коммерческим банкам для расширения процесса кредитования”, – говорит Мадан.
Кроме того, прошлый год был годом роста, когда свободные доходы населения и бизнеса увеличились. Мы видим довольно значительный рост новых кредитов, по сравнению с прошлым годом, что означает, что предприятия имеют некоторые ресурсы, чтобы начать инвестиционные проекты.
Тем не менее, Мадан утверждает, что сейчас наблюдается ситуация, когда банки осуществили серьезные изменения по процентным ставкам по вкладам населения и предприятий. “В основном банковская маржа снизилась, хотя она достаточно высока, что обычно дает прибыль банкам”, – сказал Мадан.
Начальник департамента изучения рынка и исследований BIS Capital считает, что значительное снижение ставок по банковским депозитам ставит под сомнение привлекательность ресурсов физических и юридических лиц в плане возможности кредитовать экономику, потому что и здесь есть предел. С другой стороны, банки зарабатывают на том, что бизнес и люди не имеют других инструментов вложения денег, потому что финансовый рынок находится на зачаточном уровне развития.
По мнению эксперта, это ложное чувство необъятной ликвидности у молдавских учреждений. “Если вы посмотрите на структуру кредитов, то заметите, что 70% кредитов выдаются на срок более одного года, в то время как 70% вкладов – до одного года, и тогда банки уравнивают ликвидность».
Касаясь уровня неудачных кредитов, Мадан отметил, что пока банкам удается эффективно управлять неудачными кредитами, но в условиях макроэкономической неопределенности и геополитических напряжений вероятное экономическое падение может создать банкам проблемы в управлении неудачными кредитами, их доля может возрасти.
Снижение средней ставки по банковским кредитам, как считает Александр Фала, ответственный за денежный сектор и экономическое моделирование сектора в Expert Grup, связано с инфляцией, которая стабильно находится в пределах 5%, а монетарная политика, проводимая НБМ, умеренна при базовой ставке в 3,5%, а также за счет увеличения денежной массы путем приобретения валюты на рынке.
“Банки имеют избыточную ликвидность. НБМ выдает сертификаты, которые равны базовой ставке, а банки размещают деньги в эти инструменты. Тем не менее, базовая ставка составляет 3,5%, что ниже уровня инфляции, так что банкам не выгодно размещать денежные средства в сертификаты НБМ. Таким образом, постепенно они переориентируют ресурсы на кредитование, и это оказывает давление на процентные ставки”, – сказал Фала.
Хотя средняя ставка по кредитам снизилась до исторического минимума, ставки различаются в зависимости от типа и срока выдаваемого кредита. Самыми дорогими являются краткосрочные кредиты. “Мы можем сказать, что при долгосрочных кредитах появляются некоторые гарантии – залог, в то время как краткосрочные кредиты выдаются под гарантии заработной платы, которые имеют меньшие объёмы”, – говорит Фала.
По данным НБМ, кредиты от 2 до 5 лет по-прежнему самые привлекательные, на апрель 2014 года их доля составляет 36.4% от общего объёма кредитов в национальной валюте, и выдавались они в среднем под 11.67% (на 0.02 процентного пункта больше, по сравнению с предыдущим месяцем).
Основная часть новых кредитов в национальной валюте приходится на кредиты, выданные юридическим лицам в среднем под 11,13%, доля таких кредитов составила 71,1% от общего объема кредитов в национальной валюте. В то же время, средняя ставка по кредитам населению составила 12.36%.
Данные ЦБ также показывают, что средняя процентная ставка по новым кредитам в иностранной валюте за отчетный период составила 7,41%, что на 0,14 процентного пункта выше, чем в апреле 2013 года. Кроме того, по сравнению с предыдущим месяцем, процентная ставка в среднем в апреле 2014 г. снизилась на 0,71 процентного пункта. За отчетный месяц новые кредиты в иностранной валюте представлены, главным образом, кредитами для предприятий со средней ставкой 7,39 процента, что составляет 98,9 процента от общего объема кредитов в иностранной валюте. Самыми популярными кредитами в иностранной валюте, как и в предыдущие периоды, были кредиты со сроками от 2 до 5 лет (35,14 процента от общего объема кредитов в иностранной валюте), со средней процентной ставкой 7,70.
Что касается общего сальдо кредитов в национальной валюте, то банки выдали в апреле, по сравнению с мартом, на 323 млн леев меньше кредитов, несмотря на то, что средняя ставка достигла исторического минимума. В апреле было выдано 1,558 млрд леев. Большая часть кредитов – 71% – были выданы юридическим лицам, в то время как физические лица взяли 450,6 млн леев, из которых 50,2% были направлены на потребление. Кредиты на недвижимость увеличились почти на 10 млн леев и составили 73,4 млн леев.
Если кредиты в леях указывают на снижение сальдо, то же самое нельзя отнести к валютным кредитам. В конце апреля общий объем кредитов в иностранной валюте составил 746 миллионов леев, увеличившись на 53,2 млн леев по сравнению с мартом. Большинство кредитов (99%) были предоставлены бизнесу, и лишь 7,6 млн лей – юридическим лицам. Большая доля кредитов в иностранной валюте объясняется приобретением сырья и оборудования из-за рубежа. В то время как физические лица предпочитают национальную валюту, так как это безопасно из-за фиксированной процентной ставки, а при валютных кредитах есть риски колебания валютного курса.
Банковская маржа в национальной валюте составила 6.55 процентного пункта в апреле 2014 года, увеличившись на 0.90 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Банковская маржа по операциям с иностранной валютой за отчетный месяц составила 3.07 п. п., снизившись на 0.62 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем.
Виктор Урсу
