Исполнительный комитет Национального банка Молдовы в рамках заседания от 31 марта 2016 года единогласно принял решение снизить базисную ставку, применяемую по основным краткосрочным операциям денежной политики, на 2,0 процентных пункта – с 19,0 до 17,0% годовых. Кроме того, принято решение снизить процентные ставки по кредитам овернайт на 2,0 процентных пункта – с 22,0 до 20,0% годовых и по депозитам овернайт – на 2,0 процентных пункта – с 16,0 до 14,0% годовых.
Регулятор решил сохранить норматив обязательного резервирования по привлеченным средствам в свободно конвертируемой валюте на уровне 14% от расчетной базы. Норматив обязательного резервирования по привлеченным средствам в молдавских леях и неконвертируемой валюте также сохранен на текущем уровне – 35% от расчетной базы.
По информации НБМ, исходя из ситуации в экономике стран еврозоны и РФ, внешние риски по-прежнему оказывают давление на инфляцию. Кроме того, свой вклад вносит сокращение объемов денежных переводов в Молдову от работающих за рубежом мигрантов.
Для поддержания работы межбанковского рынка НБМ продолжит проводить операции по стерилизации избыточной ликвидности. Кроме того, с целью поддержки ликвидности банков НБМ продолжит проведение операций репо.
Следующее заседание исполнительного комитета НБМ по денежной политике состоится 28 апреля.
Согласно последним прогнозам НБМ, ВВП Молдовы в ближайшие 2 года будет снижаться. Инфляция будет держаться выше целевого прогноза – в 2016 году составит 10,1%, в 2017 году – 6,6%.
Базовая ставка в размере 19% годовых, ставка по кредитам овернайт в 22% годовых и ставка по депозитам овернайт в 16% годовых действовали с 25 февраля 2016 года.
«Снижение базисной ставки – это хороший сигнал, но она все равно слишком высока. Правильно, что НБМ продолжает смягчать денежную политику своими инструментами. Нельзя отрицать, что за последние два года НБМ ужесточал денежную политику в целях противодействия некоторым вызовам. Речь идет о стабильности национальной валюты и борьбе с ростом цен. Но такое ужесточение ударило по бизнесу, ему стало сложнее получать кредиты», – считает Александру Стратан, директор Института экономики, финансов и статистики.
По его словам, этот сигнал может дать краткосрочные результаты, остается посмотреть, какие ставки предложат банки. Важно, чтобы процесс имел продолжение. Базисная ставка еще может снизиться до конца этого года на 4-5 процентных пункта.
Что касается нормы минимальных обязательных резервов, А.Стратан отметил, что этот показатель остается на довольно высоком уровне, тогда как большой объём денег остается на счетах в НБМ. Если снизить показатель, банки смогли бы снизить стоимость кредитов.
Экономист Роман Киркэ отметил, что снижение базисной ставки – скорее сигнал для валютного рынка, который является двигателем инфляции. В целом снижение базисной ставки символично и не отразится на снижении стоимости кредитов. Самое интересное, что решение было принято прежним руководством Нацбанка Молдовы до вступления в должность нового главы банка Серджиу Чокля.
«В принципе это хороший сигнал – Нацбанк расположен к дальнейшему снижению базисной ставки. Но нынешнего снижения недостаточно», – отмечает Киркэ.
Виктор Урсу
