Молдавские банки не торопятся увеличивать процентные ставки, после того как Нацбанк повысил ставку рефинансирования до 13,5% в начале года, что, как ожидается, приведет к удорожанию вкладов и выдаваемых кредитов.
Средняя процентная ставка по срочным депозитам в леях в феврале 2015 года составила 8,88%. В январе она была почти на треть меньше – 6,92%. А в феврале 2014 года ставка составляла 5,84%.
Самым популярным типом вкладов остается депозит от 6 до 12 месяцев. В феврале этого года они привлекались по средней процентной ставке 9,66% годовых (месяцем ранее – 9,01%).
По депозитам в валюте ставки, напротив, снижаются. В феврале 2015 года средняя процентная ставка составила 3,37%, в январе 2015 – 3,93%, а в феврале 2014 – 4,61%.
Рост ставок для вкладов в леях произошел на фоне ужесточения денежно-кредитной политики Национального банка Молдовы (НБМ), который с декабря по февраль увеличил базовую ставку с 3,5% до 13,5%. Такая мера была предпринята, чтобы сдержать инфляцию на уровне 5% с возможным отклонением +\-1,5%.
Александру Стратан (Институт экономики, финансов и статистики) считает, что несмотря на то, что банки пока серьезно не увеличили процентные ставки по кредитам и вкладам, удорожание все равно произойдет.
«Бизнес сегодня испытывает давление с разных сторон, тут и эмбарго, и бюрократия, и коррупция, а также проблемы с экспортом на рынки ЕС. В таких условиях бизнесу будет сложно получить кредиты», – уверен А. Стратан.
Экономист считает, что низкая процентная ставка по кредитам, вероятно, связана с невысоким спросом на них на фоне неопределенной ситуации и колебаний. Население уже почти год не хочет брать кредиты, поэтому банки более благосклонны к кредитованию. Они не спешат повышать ставки.
«Увеличенная базовая ставка всегда ведет к подорожанию финансовых ресурсов. У кого-то есть собственные резервы, другие просто не торопятся делать крупные инвестиции», – отметил А. Стратан.
Эти меры имеют долгосрочный эффект. Что касается дорогих кредитов, то, по мнению А. Стратан, все зависит от спроса. В любом случае, ситуация с низкими процентными ставками, по сравнению со ставкой рефинансирования, не будет стоять на месте, ведь скоро фермеры начнут весенне-полевые работы, им понадобятся пестициды, горючее. В сельском хозяйстве кредиты возвращаются после сбора урожая. Поэтому положение изменится.
Экономист Роман Киркэ не согласен с этим, отмечая, что рынок кредитов в Республике Молдова неравномерен – банки предлагают дорогие кредиты, стремясь получить от населения дешевые вклады.
«В 2014 году объём вкладов в два раза превысил объем выданных кредитов. У банков много депозитов, но кредиты совсем не дотягивают до уровня вкладов. С другой стороны, если ставка на вклады вырастет, то и размещения в банках станут выгоднее. Банкам выгодно стимулировать рост объёмов вкладов», – уверен Роман Киркэ.
По его мнению, коммерческие банки предпочитают брать дешевые деньги у населения, чем получать кредиты от НБМ под 13,5%. Это говорит о том, насколько диспропорционален рынок кредитования Молдовы, об отсутствии других инструментов, что вынуждает физических лиц обращаться к вкладам как к единственному временному средству сбережения свободных средств. Это значит, что механизм изменения процентных ставок является тормозом.
«Политика молдавских банков проста – дорогие кредиты и дешевые вклады, а ведь давление на размещения очень велико, операционная маржа составляет 6-7%. Серьезное давление делает практически нефункциональной денежную политику Нацбанка, учитывая, что НБМ не является основным источником кредитов», – отметил Киркэ.
Республика Молдова не кредитует экономику и определенные экспортные операции, считает эксперт.
В погоне за ликвидностью коммерческие банки начали уже платить 15% за вклады сроком на 3 месяца в молдавских леях, а также 16% за вклады сроком до 12 месяцев. Это говорит о том, что процентные ставки по займам перевалят 20-процентную отметку и станут недоступными для населения, которое до сих пор охотно обращалось за потребительскими кредитами и под 11%. Перераспределение сбережений населения в пользу валютных вкладов отразится на процентных ставках. Массовое привлечение вкладов в национальной валюте приведет к тому, что банки обновят процентные ставки. Чтобы сделать более привлекательным размещение сбережений в молдавских леях, банки остановили процесс снижения процентных ставок на леевые вклады. С другой стороны, процентные ставки по долгосрочным леевым вкладам по-прежнему остаются на уровне 11-15%. Кроме того, рост ресурсов за счет увеличения валютных вкладов населения позволяет банкам снижать процентные ставки на валютные вклады. Несмотря на умеренную тенденцию роста, процентные ставки по валютным кредитам колебались в пределах 2-5%.
На конец февраля 2015 г. сальдо кредитов в экономике Молдовы сократилось на 0,4%, в сравнении с тем же периодом 2014 г., а сальдо депозитов выросло на 10%. Средние процентные ставки по кредитам и депозитам в национальной валюте зарегистрировали положительную динамику. Так, в феврале 2015 г. средняя годовая процентная ставка по кредитному портфелю в национальной валюте увеличилась на 0,36 процентного пункта, по сравнению с уровнем, зафиксированным в предыдущем месяце, составив 11,03%. В то же время средняя процентная ставка по депозитам в леях выросла на 0,31 п.п., в сравнении с январем 2015 г., составив 7,93% годовых. Как отмечают в НБМ, зарегистрированный рост ставок доходности по депозитам в леях является недостаточным для стимулирования сбережений в леях.
Экономисты центра Expert Grup обращают внимание, что быстрое обесценивание лея может плохо отразиться на банковском секторе. Хотя обесценивание оказывает как положительное, так и отрицательное влияние на неудачные кредиты, в чистом виде итог падения лея будет неблагоприятным для качества активов. Если 40% кредитов выдается в зарубежной валюте, то дальнейшее обесценивание лея может серьезно ударить по банковским займам и подорвать стабильность сектора в целом. Для многих дебиторов резкое обесценивание лея уже создало проблемы, им сложнее возвращать валютные кредиты. С другой стороны, продолжение ослабления национальной валюты вынудило население переориентировать сбережения на валютные вклады, что привело к росту уровня долларизации банковских ресурсов. Такая динамика снизит влияние инструментов, применяемых НБМ, так что Центробанку будет непросто продвигать денежную политику.
Виктор Урсу
