Рост цен в текущем году останется в рамках инфляционной цели Нацбанка в 5%, с допустимым коридором колебания в полтора процента. Об этом сообщил глава НБМ Дорин Дрэгуцану, представивший ежеквартальный отчет по инфляции.
«Регламентируемые цены в 2015 году вырастут в среднем на 6,7%, а в 2016 году – на 8,5%», – полагает Дрэгуцану. Цены на горюче-смазочные материалы, по его мнению, также будут расти, но более медленными темпами, благодаря снижению цен на нефть и газ на международных рынках.
Как сообщил глава Нацбанка, инфляция в 2015 году составит 5,8% (+1,2% по сравнению с ноябрьским прогнозом), а в 2016 году – 6,1%. Но, как отметил Дрэгуцану, существует риск того, что инфляция в этот период временно покинет верхний предел заданного НБМ коридора 5% ± 1,5% (согласно ноябрьским прогнозам, существовал риск выхода за нижний предел в первом квартале 2015 года).
Глава Нацбанка пояснил, что расчет прогноза инфляции строился исходя из следующих показателей: ВВП зоны евро в 2015 году вырастет на 0,4% и в 2016 году – на 1%, а России упадет на 4,8% и 1,1% соответственно. Цены на нефть (в 2015 году цена составит порядка $52 за баррель) и газ на международных рынках продолжат падение, евро продолжит падение по отношению к американскому доллару (в 2015 году соотношение €/$ 1,15 и в 2016 году – 1,13), падение международных индексов цен на продовольствие в текущем году составит 9,9%. При этом Дорин Дрэгуцану подчеркнул, что повышение прогноза инфляции на текущий год до 5,8% не означает отказа от цели – удержать инфляцию на уровне 5%. По его словам, НБМ примет все необходимые меры для достижения данного показателя. Он напомнил, что в январе 2014 года, несмотря на существенные дефляционные риски, Нацбанк прогнозировал среднегодовую инфляцию на уровне 5,4%. Однако фактический показатель среднегодовой инфляции в 2014 году составил 5,1%. По мнению главы НБМ, это говорит о верной модели прогнозирования Нацбанком, а также о его адекватной монетарной политике на протяжении последних двух лет.
Национальный банк Молдовы может снизить и искусственно удерживать курс доллара на уровне 17 леев за доллар, но для этого ему потребуется 1 млрд долларов США, причем не из валютных резервов Центробанка.
Дорин Дрэгуцану отметил, что эти деньги должны поступить в страну в виде притока прямых иностранных инвестиций и доходов от экспорта. По словам главы Нацбанка Молдовы, для этого необходимо поскорее продолжить реформы, которые способствуют притоку валюты в страну, активизировать меры по повышению конкурентоспособности молдавской продукции на внешних рынках, особенно в странах ЕС, улучшить качество поставляемых за рубеж товаров.
В Нацбанке допускают повышение цен на регулируемые товары и услуги, в первую очередь, коммунальные, что связано с ростом курса доллара. Говоря о ситуации на валютном рынке, Дрэгуцану заявил, что она находится под контролем, хотя на нее давят объективные факторы – снижение объемов молдавского экспорта в СНГ и конфликт на Украине. Также уменьшаются денежные переводы – в четвертом квартале они сократились на 20%, хотя по итогам всего года они даже немного выросли.
Ожидается, что цены на нефть, природный газ и продовольственные товары в мире продолжат снижаться. Согласно прогнозам, цены на нефть составят в среднем $61 за баррель, а индекс потребительских цен в мире в 2015 году снизится на 9,9%, а в 2016 – вырастет на 2%. Данные международных рынков указывают на большую вероятность дальнейшего обесценивания евро по отношению к доллару США примерно на 10%. Прогнозируется, что в 2015 году соотношение евро/доллар составит 1,15, а в 2016 – 1,13.
Дрэгуцану также упомянул о последних решениях Нацбанка – повысить ставку рефинансирования и обязательных резервов, что приостановило так называемую миграцию леевых депозитов в валютные. Также, по его словам, Нацбанк при необходимости прибегает к валютным интервенциям – в январе было потрачено около 130 миллионов долларов, а с начала февраля уже около 4-ех. На сегодняшний день резервы колеблются в пределах 2 миллиардов долларов, что покрывает объем импорта за три с половиной месяца. Этот показатель, по словам Драгуцану, соответствует общемировой практике.
«Существуют фундаментальные факторы, первый – это снижение экспорта. Второй – денежные переводы сокращаются, и ожидается, что в дальнейшем ситуация усугубится. Третий факт – слабое предложение валюты со стороны физических лиц», – сообщил Дорин Дрэгуцану.
Чтобы остановить девальвацию молдавского лея, регулятор прибегнул к повышению базисной ставки по кредитам и увеличению обязательных резервов коммерческих банков. Ожидается, что эта мера уберёт с рынка избыток леев. Также Центробанк пустил в ход и валютную интервенцию. Только за прошлый год главный денежно-кредитный институт Молдовы продал 420 миллионов долларов. В январе для стабилизации лея регулятор предложил валютному рынку еще 137 миллионов. Однако, по словам Дрэгуцану, валютные резервы не безграничны, а потому глава НБМ видит выход в том, чтобы зарабатывать больше валюты.
«Нам нужны реформы, которые обеспечат приток валюты в Молдову, реформы, которые будут стимулировать экспорт. Мы переживаем кризис и должны приспособиться к этим условиям», – добавил Дорин Дрэгуцану.
Дорин Дрэгуцану уверяет, что на девальвацию лея повлияли «внешние шоки, сокращение денежных переводов из-за рубежа, предложения иностранной валюты со стороны физических лиц». «В прошлом году предложение было на 30% ($800 млн) меньше спроса», – сказал он. По словам Дрэгуцану, на падении лея отразился и вывод капитала за рубеж, который начался с конца прошлого года. Глава НБМ обратил внимание на снижение объемов экспорта в конце прошлого года, что привело к сокращению валютной выручки. Кроме того, Дрэгуцану сказал, что в конце прошлого года снизились объемы переводов из-за рубежа.
«В первой половине 2014 года объемы переводов росли в сравнении с первой половиной 2013 г., тогда как во второй половине 2014-го рост замедлился и даже пошел на спад. В четвертом квартале поступило $357 млн, что на 20,3% меньше, по сравнению с четвертым кварталом 2013 года», – пояснил глава Нацбанка.
Он добавил, что российская экономика вошла в стадию рецессии, но сокращение ВВП может усугубиться из-за низких цен на нефть и международных санкций. Экономический рост в зоне евро будет незначительным, с преобладанием риска рецессии. По словам Дрэгуцану, дальнейший спад внешнего спроса и потоков денежных переводов может пагубно влиять на внутренний валютный рынок, усугубляя инфляцию.
Президент НБМ уточнил, что более 25% потребления в Молдове осуществляется на переводы денег из-за границы.
В ходе пресс-конференции Дорин Дрэгуцану опроверг сообщения о том, что Нацбанк в прошлом и нынешнем годах осуществлял необеспеченную инфляционную эмиссию денег.
«Годовой прирост денег в обращении снизился с 33,7% в четвертом квартале 2013 года до 2,3% за аналогичный период 2014 года. Агрегаты М2 (деньги в обращении + депозиты в леях) и М3 (М2 + депозиты в иностранной валюте) также снизили темпы роста до 0,7% и 8,2%», – отметил он.
Дефляционные риски, сказал Дрэгуцану, сводятся к дальнейшему падению российского рубля и гривны, что может привести к снижению импортируемых из этих стран товаров. Среди инфляционных рисков Дрэгуцану перечислил рецессию в России, незначительный рост в зоне евро с существованием риска дефляции, дальнейшее снижение спроса на молдавские товары, сокращение денежных переводов из-за рубежа, стремительный рост регламентируемых цен без учета среднесрочных перспектив падения цен.
Виктор Урсу
