На фоне кризиса в сфере кредитования, который все больше накрывает деловую среду Республики Молдова, сектор микрофинансирования демонстрирует уверенность и стабильность. Его можно рассматривать как альтернативный источник, инструмент восстановления местного рынка кредитования. В то же время сектор не в состоянии создать кризисную ситуацию для финансовой системы страны. К такому заключению пришли сотрудники Национального института экономических исследований (INCE) в докладе о стабильности финансовой системы за последние годы.
Сомнительные сделки в некоторых коммерческих банках, их сложное положение не вызвало серьезных проблем на небанковском финансовом рынке, считают экономисты INCE. Небанковский финансовый сектор в прошлом году шел вверх, несмотря на умеренную тенденцию роста. Так, активы по отношению к ВВП увеличились на 1,74 процентного пункта против предыдущего года, что составляет 5,7% от ВВП или 2,3% активов сектора страхования и еще 3,4% сектора микрофинансирования.
Несомненно, именно сектор микрофинансирования может считаться хорошей альтернативой для кредитования малых и средних предприятий. Если взглянуть на анализ динамики развития этого сектора, можно увидеть, что у него небольшая доля в ВВП, но в то же время у него отличные тенденции роста. С другой стороны, вероятный кризис может прийти от рынка страхования, если он не будет реорганизован», – говорит глава отдела финансовой и денежной политики INCE Родика Перчун. По ее словам, конкурентные выгоды небанковских финансовых организаций вытекают из того, что они могут быть ориентированы на определенные секторы деятельности или группы клиентов, пользующихся более гибким регулированием или иногда определенными налоговыми послаблениями. К тому же, небанковский сектор серьезно усиливает сопротивляемость финансовой системы к ударам экономических кризисов.
По данным Национальной комиссии по финансовому рынку (НКФP), в 2014 году микрофинансовые организации, как альтернативный источник финансирования, выдали займов на 28% больше, чем в 2013 году. Соответственно, и прибыль компаний выросла на 41%. Вместе с тем, экономисты указывают, что доля активов небанковских финансовых организаций в ВВП снизилась в 2011-2013 годах, банки по-прежнему удерживают доминирующие позиции. Например, доля банковских активов в финансовой системе в 2013 году составила целых 75,9% от ВВП, в то время как активы сектора микрофинансирования составили 2,9%, а страхования – и вовсе 1,06%. Таким образом, ресурсы, привлекаемые из секторов микрофинансирования и страхования, снижаются, падает доля активов в ВВП.
За последние годы положительная динамика в молдавском секторе микрофинансирования отразилась на восстановлении рынка труда. В 2013 году 10,7% активного населения Республики Молдова получили займы в секторе микрофинансирования. Это значит, что более 36 тыс. человек взяли займы у ссудо-сберегательных ассоциаций и микрофинансовых организаций, что на 6% больше, чем в предыдущем году. В целом 2012-2013 годы – это период оживления, особенно для организаций по микрофинансированию. Так, займы, выданные в 2012 году, выросли на 10,4%, в следующем году объём финансирования подскочил на 19,3%. В отчете НКФР говорится, что и совокупный объём активов микрофинансовых организаций вырос на 32,5% и превысил 2,5 миллиарда леев в конце 2013 года.
«Уровень концентрации на этом рынке по-прежнему высок, хотя отмечается и постоянное улучшение этого показателя. Кстати, эту тенденцию легко объяснить, если вспомнить об острой конкуренции на местном рынке кредитования, что в итоге приводит к балансу числа операторов», – считает Виорика Попа, сотрудник INCE, исследовавшая динамику развития сектора за последние годы. Примерно половина займов, выданных в 2013 году, приходится на три компании по микрофинансированию – Prime Capital, Microinvest и Credit Rapid. В то же время 72% совокупного объёма займов приходится на шесть компаний. Годом ранее шести компаниям принадлежало около 77% совокупного объёма выданных займов.
«Любая финансовая система несовершенна, она подвержена рискам. Ссудо-сберегательные ассоциации более уязвимы и поэтому они должны с большей предосторожностью формулировать кредитную политику, оберегаясь от неудачных кредитов и в то же время давая возможность их возвращения», – говорит эксперт INCE, уточняя, что на самом деле неудачные кредиты – это неизбежное последствие кредитования. Но и в этом случае доля неудачных кредитов в небанковской системе намного меньше, чем у банков. НБМ сообщает о 11,8% неудачных кредитах по системе, а в секторе ссудо-сберегательных ассоциаций, например, этот показатель составляет 1,2%.
«Все же, большим риском для сектора микрофинансирования является падение в определенных отраслях, что плохо отразится на деятельности небанковских компаний в этом году. Соответственно, эти компании не могут создать кризис на финансовом рынке страны, так как они не привлекают деньги у вкладчиков, они финансируются из собственных денег или путем небанковских займов, они не представляют угрозы финансовой системе», – уверена Виорика Попа.
Чтобы обеспечить лучшее функционирование сектора микрофинансирования, экономисты INCE рекомендуют учитывать важный элемент – системный риск. По их мнению, излишний риск угрожает всему сектору, а с другой стороны, отсутствие рисков тормозит его развитие. Отсутствие информации о кредитной истории лиц, запрашивающих заем, низкая диверсификация продуктов ссудо-сберегательных ассоциаций и зачаточная система управления рисками – вот лишь несколько системных рисков, перечисленных экономистами.
«Применение здоровых пруденциальных принципов остается крайне важным фактором для нынешней финансовой системы и для улучшения успешного менеджмента в микрофинансовых компаниях. Кроме того, НКФР должна внимательно следить за динамикой экономического и финансового развития страны в целом, за возможными рисками на банковском и небанковском финансовых рынках, действуя в целях поддержания пруденциальных показателей на нормальном уровне», – сказала в заключение Виорика Попа.
Лилия Платон
