Валовый внешний долг Республики Молдова к концу первого полугодия 2019 г. составил 7,3 млрд долларов, сократившись на 1,5 процента по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. Наибольшая доля внешнего долга приходится на нефинансовые компании – 40,1 процента (на 0,3 п. п. меньше, по сравнению с концом 2018 года), кредитование внутри группы компаний в рамках прямых инвестиций (включая долги за импорт природного газа) – 26,3 процента (на 0,4 п. п. больше), публичную администрацию – 23,4 процента (на 0,5 п. п. больше), компании, принимающие вклады, в том числе центральный банк – 4,4 процента. Таковы данные Платежного баланса Национального банка Молдовы.
Внешний долг в виде займов, специальных прав заимствования (СПЗ) и обязательств составил 4,7 млрд долларов (64,7 процента от чистого внешнего долга), из которых 40,5 процента приходится на публичный сектор (долг НБМ, прямой государственный долг, долг публичных корпораций и АТО), а 59,5 процента приходится на займы, взятые частными экономическими агентами, в том числе в рамках кредитования внутри групп компаний. Объем займов, СПЗ и обязательств остался практически на уровне конца 2018 года. Помощь международных организаций в финансировании государственных проектов составила 69,97 млн долларов.
В структуре займов по валютам в рамках публичного долга и публичного гарантированного долга доминировали обязательства в СПЗ – 53,9 процента, внешние займы по частному негарантированному долгу (в основном в долларах США) – 48,3 процента, а в евро – 47,5 процента.
Данные НБМ показывают, что к концу июня внешний публичный долг и гарантированный долг составил 1,9 млрд долларов (26,2 процента от общего объема), что на 0,6 процента меньше, по сравнению с концом 2018 года, а частный негарантированный долг – 5 424,19 млн долларов (73,8 процента от общего объёма), что на 1,8 процента меньше, по сравнению с концом 2018 года. По состоянию на 30 июня самым крупным кредитором государства был Всемирный банк – 37,2 процента от совокупного внешнего публичного долга или 717,61 млн долларов (из которого долг перед Международной ассоциацией развития (AID) составил 622,53 млн долларов, Международным банком реконструкции и развития – 93,83 млн долларов, Международной финансовой корпорацией (CFI) – 1,25 млн долларов), далее следует МВФ – 23,6 процента.
Структура кредиторов показывает, что больше всего Молдова взяла в долг у Всемирного банка – 37,2%, МВФ – 23,6% и ЕИБ – 15,2. Среди кредиторов также числится Румыния – 5,4% и ЕБРР – 4,6%.
Правительству удалось разблокировать внешнее финансирование три года спустя. В конце июня депутат Европарламента Зигфрид Мурешан сообщал, что ЕС разблокирует финансирование, когда Молдова будет соблюдать условия выдачи кредита. Три года ЕС держал 100 млн евро для Республики Молдова. Условиями получения этих денег было соблюдение демократических норм в сфере многопартийной политической системы; свободные и демократические выборы; борьба с коррупцией; независимость юстиции; борьба с отмыванием денег и начало серьезного расследования кражи миллиарда евро из банковской системы Молдовы. Но прежнее правительство не торопилось выполнять эти условия, и эти деньги не дошли до страны.
После разблокирования и поступления 14,5 млн евро от ЕС, МВФ перевел Молдове 46,1 млн евро.
«Власти твердо провели необходимые меры для устранения отклонений от программы, поддержанной МВФ, и достижения обеспечения макроэкономической стабильности и продвижения на пути реформ. В будущем важно, чтобы власти продолжали пруденциальную политику и структурные реформы, направленные на укрепление финансового сектора, поддержание устойчивости налогово-бюджетной системы и создание условий для покрытия социальных расходов и расходов на инфраструктуру. Отмечен значительный прогресс при внедрении реформ в финансовом секторе. Доведены до завершения важные меры по обеспечению прозрачности структуры акционеров и приведению в соответствие требованиям в банковском секторе. Отмечен прогресс в сфере улучшения надзора и регулирования, устранения крупных подверженностей банков перед их аффилированными лицами и укрепления механизмов обеспечения финансовой стабильности. В дальнейшем крайне важно обеспечить выход из режима временного специального управления в банке, занимающем второе место по значению в финансово-банковской системе Республики Молдова, устранить растущие риски в небанковском финансовом секторе и усовершенствовать нормы по предупреждению и борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, а также продвинуться вперед в деле возвращения украденных активов», – говорится в сообщении Международного валютного фонда.
Экономисты фонда считают, что денежная политика должна сосредоточиться на поддержании стабильности цен в рамках гибкого режима обменного курса. НБМ должен и далее улучшать свои функциональные и операционные возможности. Очень важно сохранить независимость НБМ, что позволит поддержать стабильность цен и обеспечить стабильность финансового сектора.
Для разблокирования экономических возможностей Молдовы требуется прогресс в выявлении и устранении препятствий структурного характера. Улучшение управления и борьба с коррупцией, усиление посреднической функции банков, проведение прозрачной и предсказуемой тарифной политики в энергетике и продвижение благоприятной для бизнеса среды – все это станет стимулом для экономического роста и приведет к повышению доходов».
Эксперты уверены, что Республика Молдова останется зависимой от внешнего финансирования надолго. Деньги граждан, работающих за границей, будут удерживать экономику страны на плаву.
Доступ к международным рынкам капитала откроет Молдове выход к более дешевому финансированию на более выгодных условиях. У Кишинева нет такого выхода из-за низкого рейтинга страны. Это отдаляет Молдову от внешних рынков капитала и, соответственно, от дешевого финансирования. Пока невозможно сказать, когда Молдова сможет повысить свой рейтинг, если реформы буксуют или проводятся в срочном порядке.
Виктор Урсу
