Валовый внешний долг Республики Молдова увеличился, по сравнению с положением на начало года, на 4,8% в номинальном выражении, но снизился на 7,4 п. п. в ВВП, так как ВВП растет. В конце 2018 года он достиг 7 302,02 млн долларов США, что составляет 64,6% от ВВП. Таковы данные Национального банка Молдовы.
Внешний публичный и публичный гарантированный долг составил 26,6% от общей суммы внешнего долга – 1 938,89 млн долларов США (-3,0% с начала года). Частный негарантированный публичный долг составил 5 363,13 млн долларов США, увеличившись на 8,0% по сравнению с 2017 годом.
Наибольшая доля в валовом внешнем долге приходится на долгосрочный долг (72,2%). Но в 2018 году продолжился выраженный рост внешнего краткосрочного долга (+15,2% по сравнению с показателем на 31.12.2017), выраженный в основном в увеличении внешних обязательств в виде коммерческих кредитов и авансов (часть авансов, полученных ранее за неосуществленный экспорт), а частично представляет собой отмененные выплаты за осуществленный импорт, который будет оплачен согласно контрактным срокам.
Валовый внешний долг Молдовы снизился на 93,86 млн долларов США во II квартале 2018 года по сравнению с предыдущим кварталом (из-за изменений в банковском секторе).
Наибольшая доля во внешнем долге приходится на нефинансовые компании – 39,5% (на 0,4 п. п. больше, по сравнению с положением на 30.09.2018), кредитование в рамках прямых инвестиций (в том числе долги за импорт природного газа) – на 26,2% (больше на 0.2 п. п.), публичную администрацию – 23,4% (-0,2 п. п.), компании, принимающие вклады – 5,3% (-0,3 п. п.), НБМ – 2,9% (-0,2 п. п.), другие финансовые компании – 2,2% (+0,1 п. п.), домашние хозяйства населения – 0,5% (по состоянию на 30.09.2018).
Внешний долг в виде займов, специальных прав заимствования и долговых бумаг составил 4 732,31 млн долларов США (64,8% от валового внешнего долга), из которых 41,0% приходится на публичный сектор (долг НБМ, прямой государственный долг, долг публичных компаний и АТО Гагаузии), а 59,0% приходится на займы экономических агентов частного сектора, в том числе кредитование внутри группы компаний. Займы, специальные права заимствования и долговые бумаги незначительно изменились по сравнению с 2017 годом.
Крупнейшим государственным кредитором по состоянию на 31 декабря 2018 года является Группа Всемирного банка, доля которой в общем объеме государственного внешнего долга составляет 36,7% или 712,34 млн долларов США. Далее следует Международный валютный фонд с долей 25,5%, Европейский инвестиционный банк – 12,9%, Румыния – 6,5% и Европейский банк реконструкции и развития – 4,5%.
«Пятый год подряд Молдова получает внешнюю финансовую помощь в виде грантов меньше запланированного уровня, при этом упущенные возможности еще выше. Если Молдова сохранила бы уровень в 3,6% от ВВП доходов от грантов, зарегистрированный в 2014 году, то за последние 4 года страна должна была получить 20 млрд леев внешней финансовой помощи в виде грантов от партнеров. На самом деле помощь за эти годы составит максимум 5,2 млрд леев, значит, упущено около 15 млрд леев», – считает экономист IDIS Viitorul Вячеслав Ионицэ.
ЕС еще прошлой осенью объявил о приостановлении макрофинансовой помощи на сумму 100 млн евро для Республики Молдова. И сейчас нет никаких признаков того, что помощь будет разморожена.
Также не поступили два транша от МВФ из общей суммы в 178 млн долларов США. Эксперт Transparency Moldova Вячеслав Негруца отметил в интервью europaliberă.org, что программа с МВФ была приостановлена в июле 2018 года властями Молдовы, которые заявили, что ожидают «прихода МВФ уже после выборов». По словам В. Негруцы, «программа практически завершается, осталось полгода, в течение которых будет очень сложно вернуться к тому моменту, когда ее приостановили. За это время произошло многое, эксперты фонда выявили и озвучили много недостатков, противоречащих программе. С моей точки зрения, с учетом назначения нового Правительства, самое логичное и лучшее для Молдовы – начать переговоры или обсуждение по новой программе с МВФ. Объясню почему: старая программа 2016 года должна завершиться в 2019 году, 75-80% программы, даже по словам представителей МВФ, было посвящено решению проблем банковского сектора. Чтобы начать диалог с МВФ, власти должны продемонстрировать, что обладают возможностями налоговой консолидации», – отметил эксперт.
На фоне прекращения внешней помощи, власти Молдовы взяли займы в молдавских банках, что стало спасательным кругом в краткосрочной перспективе. Но в долгосрочной перспективе это не решит проблемы. Остановлены все проекты восстановления дорог, проводимые за счет внешней помощи.
Согласно оценкам Министерства финансов, объём внешних грантов значительно снизится в 2019 – 2021 гг., в частности, в результате сокращения бюджетной поддержки со стороны ЕС. Это будет частично компенсировано сокращением расходов в период Бюджетного прогноза на среднесрочный период. «Вместе с тем низкий уровень бюджетной поддержки неотвратимо ударит по бюджетно-налоговой сфере, в частности капитальным расходам». Правительство сможет покрыть основные расходы, не обращаясь к займам, что является важным показателем возможности возврата на путь устойчивого развития. Но, по оценке Минфина, бюджетные возможности на период Бюджетного прогноза на среднесрочную перспективу очень ограниченны.
Виктор Урсу
