Финансовой стабильности угрожает долговое бремя населения

Неконтролируемый рост долгового бремени населения может угрожать стабильности финансовой системы. В то же время это еще и социальная проблема, так как такое бремя влечет ухудшение финансового положения населения и отражается на росте бедности.

На сегодняшний день мало статистических данных, которые могли бы дать объективную картину долгов населения, а умозрительная оценка невозможна. Анализируя сводные данные, можно сказать, что Молдова пока еще не дошла до критической точки, но сильный рост потребительских кредитов и в банковском, и в небанковском секторах требует проведения немедленных мер. Национальному бюро статистики необходимо собрать данные для мониторинга уровня долгов населения, расширить обязанности отчетности перед бюро кредитных историй всех секторов, кредитующих население. Кроме того, с точки зрения защиты населения необходимо, чтобы реальные годовые процентные ставки включались в любую рекламу кредитов, а кредитный договор предоставлялся клиенту до его подписания.

Положение в банковском секторе последних лет характеризуется ростом уровня регулирования и надзора, что обусловило усиление деятельности небанковского финансирования. Отсутствие требований пруденциальности для микрофинансовых и лизинговых компаний подпитывает быстрый рост займов, выдаваемых этими участниками рынка. За последние годы эти компании быстро расширили свою деятельность, доведя свою долю на рынке примерно до 22% рынка кредитования (вдвое больше по сравнению с 2014 г.). Эти цифры указывают на необходимость дополнения регулирования и надзора, чтобы любое расширение уровня посредничества происходило упорядоченно и в интересах сохранения финансовой стабильности. Все же, до повышения уровня регулирования небанковского рынка вмешательство должно ориентироваться на знание деятельности участников и тестирование различных стресс-ситуаций. В этом смысле, перед тем как определить уровень вмешательства, требуется тщательная оценка системы микрокредитования для понимания специфических рисков.

Как большинство развивающихся стран, Республика Молдова сталкивается с отсутствием долгосрочных финансовых ресурсов. Это видно по структуре финансирования бюджетного дефицита и посредническому механизму, поддерживаемому банками и другими участниками рынка. Ситуация характеризуется низким уровнем предложения долгосрочного капитала со стороны лиц, имеющих сбережения, и отсутствием эффективных инструментов по адаптации потребностей сбережения и инвестирования населения. Более 75% всех новых вкладов, привлеченных банками – на срок до года, и всего 4% имеют срок выше 5 лет. Эта особенность рынка ограничивает способность банков финансировать реальную экономику и масштабные инфраструктурные проекты. Красноречивым примером тут является быстрое ухудшение показателя долгосрочной ликвидности. С увеличением портфеля ипотечных кредитов, в том числе благодаря правительственной программе Prima Casă, некоторые банки исчерпали небольшие долгосрочные ресурсы.

Вопреки избыточной ликвидности и хорошим макроэкономическим условиям, банки осторожны при кредитовании экономических агентов. Ужесточение условий кредитования после кризиса, рост неудачных кредитов и отсутствие действенного спроса со стороны деловой среды обусловили наличие скромных тенденций в процессе посредничества. Постоянное присутствие в банках высокого уровня неудачных кредитов замедляет снижение премии за риск и, соответственно, кредитную деятельность. Проведение скоординированного процесса зачистки балансов может положительно отразиться на снижении процентных ставок. Нынешняя модель исполнения залога влечет дополнительные расходы, повышающие премию за риск и уровень процентных ставок. Так, помимо модернизации банковского законодательства, надо пересмотреть и законодательство в сфере залога (например максимальный срок, когда заложенное имущество может быть передано в собственность кредитора). Более того, бюро кредитных историй могут стать более надежными источниками информации о клиентах с увеличением объёма данных об их долгах.

Виктор Урсу

Номер газеты: 
Nr.17 (791) от 1 мая 2019