Медленно, но уверенно экономика страны подает признаки восстановления при поддержке, в основном, динамичного развития кредитования, денежных переводов из-за границы и потребления. Таковы выводы публикации “Realitatea Economică”, разработанной Центром Expert-Grup. Так, в мае совокупный объём новых кредитов увеличился на 19,2%. Основной вклад отмечен со стороны кредитов в национальной валюте для компаний, в то время как кредиты в иностранной валюте для экономических агентов снизились на 33,9% по сравнению с прошлым годом. В первой половине года совокупный объём денежных переводов вырос на 10,6%, при том что объём переводов из России увеличился, а из стран Европейского союза упал.
С одной стороны, считают эксперты, эта ситуация отражает восстановление потребления, с другой стороны, создает инфляционное давление в долгосрочной перспективе. Таким образом, основной вызов, с которым сталкивается Нацбанк, заключается в поддержании стабильности цен на фоне постоянного наличия излишней ликвидности в экономике. Важно, чтобы этот риск попал в поле зрения и других профильных органов (например, министерства финансов), чтобы совместными усилиями улучшить деловой климат и направить денежную массу на инвестиционную деятельность, полагает эксперт Адриан Лупушор.
Отрицательный момент связан с портфелями банков, которые пока испытывают влияние большой доли неудачных кредитов и плавающего экспорта, при том что экспорт в страны СНГ упал на 8,7%. Более того, нерешенные финансовые проблемы в Banca de Economii и судебные разбирательства между акционерами Moldova Agroindbank ставят под угрозу стабильность банковского сектора.
Кроме того, недавние климатические аномалии могут ударить по восстановлению сельского хозяйства, которое ожидается в этом году, а это может иметь прямые последствия для экономического роста. За первые пять месяцев 2013 года правительство выделило на бюджетные средства для сельского хозяйства только 47,5% от запланированной суммы, здесь отмечен самый низкий уровень выполнения бюджета по сравнению с другими отраслями. Большинство фондов были использованы на дотации для приобретения средств производства, в то время как для сельской инфраструктуры и развития технологий выделено намного меньше средств.
За первые шесть месяцев этого года, совокупное сельскохозяйственное производство упало на 3,5%, экспорт увеличился на 23%, импорт на 10,5%. Экспорт пищевых продуктов и животных занял второе место, составив 18,1% от общего объёма экспорта.
Доходы государственного бюджета выросли на 8,2% по сравнению с предыдущим годом, что служит хорошим предзнаменованием для будущей налоговой консолидации. Поступления акцизов увеличились на 24,4%, поступления НДС – на 17,6%, что подтверждает факт восстановления экономики, основанного на потреблении.
Индексы потребительских цен выросли на 5,7%. Три ключевых фактора объясняют эту резкую динамику. В первую очередь, Национальное бюро статистики изменило методологию расчета индекса потребительских цен путем включения цен на фрукты и овощи, которые впервые продаются в этом году, то есть дороже. Во-вторых, восстановление потребления хозяйств, умеренное и подпитывающее в определенной мере инфляционное давление со стороны спроса. В-третьих, постепенное обесценивание национальной валюты дало дополнительный стимул росту цен.
Финансовые показатели. Банки выдали на 19,2% больше кредитов, в основном в национальной валюте, экономическим агентам – доля таких кредитов увеличилась на 60,5%. Кредиты в зарубежной валюте для экономических агентов снизились на 33,9%. Совокупный объём новых кредитов в национальной валюте снизился на 24,1%, а в иностранной валюте – на 32,2%. Эта ситуация в основном обусловлена финансовыми проблемами в Banca de Economii, где совокупный объём депозитов снизился на 14,2%. В то же время, большинство коммерческих банков расширило депозитные портфели.
Совокупный объём экспорта вырос на 12,7%. Все же, отмечено замедление экспорта в страны ЕС из-за экономических проблем, испытываемых этими странами. Экспорт в страны СНГ сохраняет свои лидирующие позиции, увеличившись на 13,8%. Самым впечатляющим стал рост экспорта в Турцию – в 3,6 раза больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В итоге, Турция стала третьей страной по объёму молдавского экспорта, обойдя Италию.
Импорт растет медленнее по сравнению с экспортом, но благодаря росту потребления темпы роста импорта не спадают.
Кристина Мирон
