Экономический комментарий Государственного информационного агентства “Молдпрес”
Ставка по кредитам в национальной валюте понизилась в июле до нового исторического минимума 13,38% годовых, а компании занимают у банков по ставке 11%.
Стоимость кредитов несколько снизилась. Это именно то, чего ожидают бизнесмены много лет. Они, однако, не выражают оптимизма по поводу этого исторического минимума и продолжают утверждать, что ставка по банковским кредитам остается высокой, а процедура их получения слишком дорогая.
С другой стороны, Национальный банк Молдовы отметил, что, хотя ставки по кредитам постоянно снижаются, все-таки темпы роста кредитов более медленные, чем за аналогичный период предыдущего года. Замедление роста предложения о финансировании ожидалось из-за замедления темпов роста экономики. И если экономика замедляется, а предприятия сталкиваются с дефицитом ликвидности, появляются трудности с возвратом займов. Доля просроченных кредитов увеличилась с 12,9% в начале года до 15,3% в июне.
Это ухудшение кредитного портфеля оказывает некоторое давление на стоимость кредита. Банки вынуждены создавать фонды риска для покрытия убытков. Объем скидок, рассчитанных на потери по активам и условным обязательствам, вырос за полгода почти на 1,2 млрд леев – до 4,38 млрд леев в июне, а совокупный нормативный капитал снизился на 620 млн леев.
В этих условиях банки становятся все более осторожными в деятельности по кредитованию. В то же время, они вынуждены накапливать достаточно доходов, чтобы создавать фонды рисков. Банки должны быть более активными на кредитном рынке в условиях, в которых прибыль по государственным ценным бумагам и сертификатам банка сократилась вдвое за последние шесть-восемь месяцев. Государственные ценные бумаги больше не приносят им доходов, которые они раньше получали. Большее снижение ставок по кредитам, однако, затруднительно в ситуации, когда качество кредитного портфеля ухудшается из-за экономических условий.
Другой фактор, который влияет на удешевление кредитов, – инфляция. Ее годовая ставка в июле достигла половины уровня, зафиксированного годом ранее. В условиях экономической стабильности снижение инфляции означает более низкие процентные ставки. И снижение спроса на кредиты вынуждает банки снижать процентные ставки.
Почему все-таки банковские кредиты не дешевеют быстрее?
Цена банковских кредитов диктуется стоимостью привлеченных ресурсов, маржей прибыли банка и премиями за риск.
Основные ресурсы молдавских финансовых учреждений происходят от депозитов. И их стоимость остается относительно высокой, принимая во внимание замедление темпа роста цен. Банки продолжают предлагать процентные ставки, сопоставимые с уровнем 2011 года, а по вкладам физических лиц – даже сравнительно выше. В июле процентная ставка по срочным депозитам населения составляла в среднем 9,62% против 9,39 за аналогичный период прошлого года. Процентная ставка по кредитам для населения снизилась за этот период с 16,37% до 15,14%. Однако около 70-80 процентов депозитов вкладываются на срок до одного года, в то время как более половины кредитов выдаются на срок, превышающий один год.
В то же время, маржа прибыли банка отметила тенденцию снижения с середины 2010 года. В июле разница между процентами по кредитам и, соответственно, депозитам снизилась до исторического минимума за последние два с половиной года – 6,01 и 3,59 по операциям в местной и иностранной валюте. Сокращение маржи, по мнению экспертов, является свидетельством того, что депозитные ставки могут упасть еще больше, если банки продолжат снижение ставок по кредитам.
Но банковская маржа в размере 6% показывает, что банки по-прежнему считают, что риски очень высоки, и они должны заработать больше средств для пополнения фондов риска на просроченные кредиты. Нормальный уровень маржи, по мнению экспертов, составляет 3-4%, который, между прочим, был достигнут за два года до кризиса 2009 года. Но высокая стоимость ресурсов, проценты по вкладам, повысившиеся в среднем на 15-19%, держали “в узде” проценты по кредитам, которые превысили к середине 2008 года 20% годовых.
Вместе с началом кризиса повысились премии за риск, которые достигли 9,2% в 2010 году. В условиях, в которых качество кредитного портфеля не улучшается, процедура приведения в исполнение залога остается сложной и экономические условия ухудшаются, мы не можем ожидать снижения премий за риск.
“Почему такие дорогие кредиты в Республике Молдова?” В первую очередь, это связано с высокой стоимостью привлеченных средств, вызванной низким уровнем доверия населения к банковской системе и, “в то же время, высокими маржами прибыли, применяемыми банками. Во-вторых, высокими премиями за риск и низкой эффективностью деятельности банков”, – такой вывод сделал еще год назад эксперт Независимого аналитического центра “Expert Group”, экономист Адриан Лупушор.
Кредиты станут дешевле, если будет снижена стоимость ресурсов, маржа прибыли и премии за риск. Также сохранение низкого уровня инфляции (около 5% прогноза НБМ) в течение длительного времени и снижение прогнозов инфляции увеличат доступность кредитов.
