Экономический кризис неотвратим. Он ударит и по валютному рынку, который сейчас сильно зависит от экспортеров и денежных переводов от граждан, работающих за рубежом. Прогнозы здесь мрачные. Экономисты оценивают, насколько обесценится лей по отношению к основным валютам.
В феврале 2020 года уровень покрытия чистого спроса на валюту со стороны экономических агентов через чистое предложение валюты физическими лицами составил 95,7% (96,9% – в январе). Таковы данные Национального банка Молдовы (НБМ). По сравнению с предыдущим месяцем, чистое предложение валюты от физических лиц снизилось на $27,8 млн (-16,2%), а чистый спрос валюты со стороны экономических агентов – на $26,9 млн (-15,2%). в течение 13 месяцев годовой спрос на валюту был выше предложения, но в феврале 2020 года на рынке наступило равновесие, а предложение в годовом выражении превысило спрос на $40 млн. Спрос снизился до $2,11 млрд, а предложение в годовом выражении выросло до $2,15 млрд.
Экономист IDIS Viitorul Вячеслав Ионицэ считает, что с января 2019 по январь 2020 гг. дефицит валюты на валютном рынке составил $138 млн. Дефицит валюты носит явный электоральный характер. Иначе говоря, спрос на валюту растет накануне парламентских выборов.
В то же время НБМ оказался готов к валютному дефициту, располагая валютными резервами на сумму $3,065 млрд, что является рекордной суммой, полученной в декабре 2019 года.
«В 2020 году по валютному рынку ударят два фактора: выборы и экономический кризис, который становится все более ощутимым. Предложение валюты сильно упадет в этом году, а спрос останется относительно стабильным, правда, будут и тенденции спада. Прогнозируем увеличение дефицита валюты в последующие месяцы, а значит, и увеличение давления на молдавский лей.
НБМ активно будет проводить интервенции, приобретая валюту, но все же допустит легкое обесценивание лея, чтобы, с одной стороны, обеспечить конкурентоспособность молдавской экономики, с другой – защитить население от роста цен.
В 2020 году валюты развивающихся стран будут стремиться к обесцениванию. Но из-за осенних выборов в Молдове этот процесс будет протекать медленнее, чем в других странах региона. Равновесие на валютном рынке может стать самым коротким в нашей истории, а через 2-3 месяца рынок снова вступит в зону валютного дефицита.
«С 16 по 22 марта 2020 года все валюты из IVM-10 (курс 10 основных валют для Молдовы) торговых партнеров Молдовы обесценились по отношению к доллару США. Меньше всего обесценился молдавский лей (-1,95%), а больше всего – польский злотый (-7,26). С начала года все эти валюты обесценились по отношению к доллару. Меньше всего обесценился китайский юань (-1,10%), далее следуют евро (-2,27%) и молдавский лей (-3,41%). больше всего с начала года обесценился по отношению к доллару российский рубль (-25,27%), далее следуют белорусский рубль (-16,67) и украинская гривна (-14,40%)», – отметил В. Ионицэ.
Резко сократятся денежные переводы из-за рубежа, являющиеся одним из основных источников валюты для Молдовы. Это происходит на фоне роста безработицы и возвращения граждан домой. Валютный рынок испытает давление, и НБМ будет вынужден продавать валюту. Экономисты считают, что переводы сократятся на 30-40%. Соответственно, возрастет дефицит текущего счета с нынешних 10 до 20%. Безработица может составить 30% из 1,2 млн человек, занятых сейчас на рынке труда.
По информации НБМ, в феврале 2020 г. объём банковских переводов денежных средств (на нетто-основе) из-за границы в пользу физических лиц Молдовы составил $94,64 млн (увеличившись на 7,0% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года). Согласно географическому происхождению, денежные переводы физическим лицам поступают из следующих трёх зон: из стран ЕС (42,8%), из стран СНГ (17,8%) и из других регионов мира (39,4%). Переводы из ЕС в пользу физических лиц составили $40,52 миллиона, что на 2,6% больше, чем в феврале 2019 года. В связи с «Брекситом», объем переводов из ЕС в феврале 2020 года был ниже на $7,42 миллиона, а переводы из других стран увеличились на соответствующую сумму.
В распределении по государствам, из которых в Молдову приходят переводы, следует отметить трансферты из Израиля, сумма которых составила $19,46 млн или 20,6% от общего объема трансфертов, что на 5,1 п. п. выше февраля 2019 г. В то же время объем денежных переводов из России составил $15,85 млн (16,8% от общего объема), сократившись, в сравнении с тем же периодом прошлого года, на 13,4%, а их доля в общем объеме снизилась на 4,0 п. п.
Пандемия, ударившая по бизнесу, отрицательно скажется и на экспортерах, которые приносят в страну валюту. Аналитики предупреждают, что ситуация может достичь критической точки, когда компании вынуждены будут сокращать работников или даже прекращать деятельность. Среди наиболее уязвимых отраслей – туризм, транспорт, рестораны. Главные последствия пандемии коронавируса для предпринимателей – это падение продаж, временное прекращение деятельности, увольнения, сокращение деятельности, задержки с оплатой поставщикам. У кризиса два компонента: потребительский, когда падает потребление, так как люди редко выходят из дома, и снабжение, так как ожидается, что в самом худшем случае, если не будет найдена вакцина, в течение двух лет большая часть населения переболеет вирусом и потеряет работу.
Инвестиционный аналитик американского банка в Лондоне Думитру Викол считает, что выйти из кризиса будет нелегко. «Важно понимать, что, в отличие от кризиса 2008 года, этот кризис решить при помощи денег не удастся. В результате в лучшем случае будет очень тяжело, а в худшем – катастрофа. Но есть несколько уроков, которые преподал прошлый кризис. Главный из них – после гигантского роста безработицы восстанавливать экономику тяжело. Правительства и банки сейчас реагируют решительно, не желая допустить роста безработицы. Есть три решения. Первое – предоставить ликвидность в практически неограниченных количествах, как это сделали в крупных странах, в том числе Румынии и Чехии. Две другие меры – налоговая гибкость и меры по защите рабочих мест. Правительство должно предложить меры, которые помогут адаптироваться к новой реальности. Я считаю, что нынешняя задача правительства заключается в сохранении рабочих мест на нынешнем уровне, расходы сейчас посчитать невозможно, но, когда разрушается производственный капитал, тогда восстановиться будет намного сложнее. Важнее то, в какой момент начнется восстановление. То есть важны оба элемента – управление кризисом и способность восстановления после кризиса», – утверждает Д. Викол.
Виктор Урсу
