Интервью эксперта Института по развитию и социальных инициатив Viitorul, экономиста Вячеслава Ионицэ газете Capital Market.
– Какие события были самыми значимыми в уходящем 2018 году?
– 2018 год отмечен целым рядом таких событий. Многие из них изменили динамику и принципы управления. Во-первых, это касается экспорта. После рекордного 2014 года, кризис привел к сокращению экспорта в 2015 и 2016 годах, а в 2017 и 2018 гг. начался обратный и сильный рост. В первой половине года зарегистрирована хорошая динамика. Правда, во второй половине процесс замедлился, и в этом году объём экспорта не составит 3 млрд долларов США, как прогнозировалось ранее, но приблизится к этой отметке, составив 2,8-2,9 млрд долларов.
Экспорт вырос в результате увеличения поставок на рынок ЕС, что привело к росту экспорта на 70%. Говоря о ЕС, мы имеем в виду в первую очередь Румынию, Германию и Италию, на чью долю пришлось больше всего экспорта в этом направлении.
Во-вторых, речь идет об автомобилестроительной отрасли и сельском хозяйстве. Отмечены исключительные успехи в сфере производства запчастей к машинам. Десять лет назад такой отрасли не существовало, а сейчас она стала одной из самых крупных и динамичных, здесь экспорт превысил в этом году 400 млн долларов США. В автомобильную отрасль вложено более 200 млн долларов, создано свыше 15 тыс. рабочих мест. Это история успеха.
Республика Молдова удвоила экспорт зерна, подсолнуха и кукурузы – он превысил полмиллиарда долларов. Для сравнения, экспорт вина в три раза меньше.
– Какой можно выделить третий фактор, важный для экономики в этом году?
– После трех-четырех лет вмешательства НБМ в банковскую систему в этом году появились факторы, о которых не говорят. Впервые сократилась доля подозрительных и неудачных кредитов. Что это значит? После банковской кражи Нацбанк начал отслеживать, оценивать и определять плохие кредиты в банках. Выяснилось, что по состоянию на 2017 год сумма таких кредитов насчитывала примерно 4,2 млрд леев. Они росли на фоне падения кредитования. Создалось положение, когда старые должники остались в банках, а новые компании, желающие получить кредит, не приходят. Подозрительные и неудачные кредиты снизились за 10 месяцев 2018 года примерно на 1 млрд леев. Самыми качественными являются потребительские, ипотечные кредиты и кредиты для сельского хозяйства.
Кроме того, за последние три года кредитование экономики постоянно сокращалось – с 47 млрд леев, рекордной цифры в октябре 2014 года, оно снизилось до 32 млрд леев в феврале 2018 года. Снижение кредитования стало результатом сокращения финансирования юридических лиц, тогда как для физических лиц отмечен рост. Объяснение тут очень простое: если у юридических лиц доля неудачных кредитов достигала 40%, то у физлиц этот показатель составлял всего 3%. Сейчас банки сосредоточились на физических лицах, и это правильно – необходимо работать с хорошими плательщиками. Положение изменилось после окончания кризиса, только за 6 месяцев рост кредитного портфеля в банковской системе составил 3 млрд леев, а это очень много.
– Вы говорили, что другое достижение вызвано в основном проблемой. Что это значит?
– Любая проблема – это вызов. Это верно и в данном случае. Второй год подряд улучшается налоговое управление. Что имеется в виду? Из-за отсутствия внешнего финансирования власти вынуждены сконцентрироваться на внутренних ресурсах. В 2017 году доходы выросли на 2,6 млрд леев против запланированной суммы. В 2018 году эта тенденция сохранилась. Повторю, это результат разрыва отношений с внешними партнерами.
Думаю, что кризис в отношениях с внешними партнерами вынудил наше правительство навести порядок в налоговом управлении. В этом году отмечается рост налоговых поступлений по всем направлениям – в потребление, НДС, акцизы и социальное страхование. Вопрос в том, как этого достигли. Во-первых, повысили минимальную заработную плату по экономике, то есть экономические агенты обязаны платить зарплаты не меньше заданного уровня. Соответственно, возросли и социальные отчисления. С другой стороны, усилилась борьба с зарплатами «в конвертах». Опросы, проведенные IDIS Viitorul, указывают на довольно серьезное падение количества лиц, получающих зарплату частично «в конверте». В прошлом году 70 тыс. человек сообщили, что получали такую зарплату, в этом году – 40 тыс. Подчеркну – частично, то есть часть зарплаты не прошла учет, так как количество неофициально трудоустроенных лиц осталось на уровне 100 тыс.
– Минфин сообщил, что после 9 месяцев доходы в бюджет превысили его расходы. Надо понимать, что есть излишек?
– Нет, излишка нет. К концу года бюджет выровняется. Когда создавалась бюджетная конструкция на этот год, серьезно рассчитывали на внешние займы и гранты. Вначале было запланировано грантов на сумму 2,8 млрд леев. IDIS Viitorul отмечал, что получено будет 900 млн леев. Скорее всего, нам не удастся получить и 500 млн. Правительство пересмотрело оценки в сфере внешнего финансирования с 2,8 млрд до 1,8 млрд. Думаю, что не будет даже полмиллиарда.
Во-вторых, Правительство запланировало внешнее финансирование в виде займов. Наверное, 2018 год – это первый год, когда Правительство не сможет получить ни одного займа. Мой вопрос в следующем: не может или не хочет? Я склоняюсь ко второму варианту.
– Почему не хочет?
– Внутренняя конъюнктура достаточно благоприятна. Банки располагают избытками ликвидности на сумму более 14 млрд леев. Такого показателя вы не найдете нигде в Европе. В такой ситуации, скорее интуитивно, Правительство приняло решение не брать займы на внешнем рынке. Наша рекомендация заключалась в том, что в этом году на внутреннем рынке спокойно можно занять 3,5-4 млрд леев. И во-вторых, когда берешь заем на внутреннем рынке, у тебя нет таких обязательств, как при внешнем займе.
– Какова ситуация со структурными реформами, о которых чуть ли не ежедневно говорят?
– Самой крупной стала реформа пенсионной системы. Премьер-министр, лидер партии, думающий об электоральных результатах, никогда не проведет такую реформу. Вспомним, что был повышен пенсионный возраст, что ударило по тысячам людей, изменена методика индексирования пенсий. Повысив пенсионный возраст, правительство поставило пенсионную систему перед новой экономической реальностью. Если раньше после выхода на пенсию человек жил в среднем около 13 лет, то сейчас эта цифра приближается к 20 годам. Повышение пенсионного возраста правильно с экономической и социальной точек зрения.
Вторая реформа – политическая и более деликатная – административно-территориальная. Сейчас ситуация плохая. Численность населения ранее составляла 3 млн с лишним, в районах насчитывалось 15 тысяч чиновников правительства. Сейчас население составляет около 2 млн, а чиновников стало 25 тысяч. Численность населения сократилась из-за естественной убыли и миграции, а количество чиновников почти удвоилось. Правительству надо было провести реформу своих услуг. Оно и начало реформу. Также у нас есть около 300 примэрий, которым, если оставить все деньги, собранные в районах, не хватит средств на поддержание существования. Если исключить дотации государства, в некоторых примэриях тратится в 16 раз меньше на душу населения, чем в других. То есть молдаванин получает от примэрии услуг (дороги, вода, канализация и так далее) в 16 раз меньше, чем тот, кто, например, проживает в другом городе. Здесь разрыв даже больше, чем между Республикой Молдова и Германией. А потом мы спрашиваем, почему люди бегут? Потому что нет порядка в управлении, деньги тратятся впустую, вся система целиком неэффективна. А разница между отдельными примэриями просто огромна. Вот это серьезная проблема – региональный разрыв в Молдове.
ВВП на душу населения по покупательской способности составляет около 4 тысяч долларов, в Кишиневе – 12 тысяч долларов, а в районах – чуть более 2 тысяч долларов. И с каждым годом эта разница становится все глубже.
Если проблему с правильной административной организацией не решить, если не придумать, что делать с этими зонами, мы превратимся в страну одного-единственного города.
– Открытием 2018 года стал небанковский финансовый рынок. Как Вы объясните этот факт?
– Импульсом для развития небанковского финансового сектора в этом году стал банковский кризис. В 2013 году небанковский сектор составлял 11 процентов от общего объёма финансирования. Портфель банковских кредитов составлял 35 млрд леев, а небанковских – 2,7 млрд. Кризис банковской системы вызвал рост небанковского финансового сектора, выросшего до 6,7 млрд леев, а в этом году будет 8,3 млрд леев. То есть налицо трехкратный рост финансирования, оказываемого небанковским сектором.
Сейчас доля небанковского сектора составляет 24 процента (11,6 процента в 2013 году). Каждый четвертый лей, выданный в виде кредита, предлагается небанковской компанией. Я имею в виду микрофинансовые компании, ссудо-сберегательные ассоциации и лизинговые компании.
Впервые проведено публичное размещение акций. Что это значит? Частная компания решила стать более публичной, прозрачной, а ее акции может купить кто угодно. И провела его компания винодельческой отрасли.
– Все же, надо отметить, что рынок ценных бумаг, как и раньше, развивается очень медленно…
– Этот рынок слаборазвит, и тому есть логическое объяснение. Не может быть рынка, если нет игроков. Хотя, я думаю, что в следующие четыре-пять лет появится тенденция увеличения числа компаний, проводящих публичные предложения на бирже. И когда появится около 20 частных компаний в листинге биржи, тогда можно будет говорить о молдавском рынке капитала. А после того как появятся компании, я надеюсь, это будут примэрии, эмитирующие муниципальные облигации, у нас можно будет говорить и о финансовых инструментах.
Банковский кризис показал, что 0,1% вкладчиков держат более половины денег в банковской системе. 2,3 млн депонентов держали 270 млн леев, 75 тыс. вкладчиков держали 2 млрд леев и 8 тыс. хранили на банковских счетах 4,5 млрд леев. У нас рынок сконцентрирован в руках узкого круга людей, у них нет других финансовых инструментов, нет предложений акций, облигаций, поэтому они вынуждены хранить деньги в банке.
– В 2018 году изменилось законодательство в сфере небанковского финансового рынка в плане его приближения к реалиям рынка и европейским стандартам. Утверждена Стратегия развития небанковского финансового рынка на 2018 – 2022 годы и План мер по его внедрению.
– У нас было достаточно разрешительное законодательство в сфере рынка капитала, что и привело к кризису. И не будем забывать, что банковский кризис стал возможен в том числе благодаря несовершенному законодательству в сфере рынка капитала. Сопутствующие последствия кризиса, ставшего для нас настоящим ударом, привели к развитию небанковского сектора, наведен порядок в вопросе неудачных кредитов, внесены важные изменения в законодательство в сфере небанковского финансового рынка. Положение меняется, и в перспективе ожидаются серьезные изменения в развитии небанковского финансового рынка.
