Странам ЕС принадлежит более половины уставного капитала молдавских компаний

По состоянию на конец третьего квартала 2016 года прямые иностранные инвестиции составили 3,57 миллиарда леев.

Динамика экономической деятельности

Во II квартале 2016 года ВВП зарегистрировал рост на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года, несмотря на то, что динамика экономической деятельности превышала динамику начала текущего года. Все-таки, экономический рост в первом полугодии был скромным, расположившись ниже своего потенциала. Положительная динамика ВВП во втором квартале определилась благодаря внутреннему спросу, а также положительному вкладу со стороны экспорта. Так, во II квартале 2016 года потребление хозяйств населения увеличилось на 2,2%. Несмотря на это, динамика потребления населения остается незначительной.

Одновременно положительный вклад со стороны инвестиций в динамику ВВП был внесен лишь составляющей варьирование запасов, в условиях когда валовой основной капитал зарегистрировал снижение на 9,4% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Данная эволюция отражает снижение в годовом исчислении чистого дохода населения, а также повышенную неопределенность последующей динамики экономики, которая преобладает как в среде экономических агентов, так и населения. Конечное потребление органов публичной власти во II квартале 2016 года снизилось на 0,8% по сравнению с тем же периодом 2015 года. После снижения с начала текущего года, во II квартале 2016 года экспорт вместе с подкомпонентами внутреннего спроса поддержали рост ВВП, увеличившись на 3,0% по сравнению с тем же периодом прошлого года, в условиях более лучшего урожая в указанный период. Динамика экономической деятельности во II квартале 2016 года была значительно смягчена увеличением импорта на 4,3% по сравнению со II кварталом 2015 года. По категориям ресурсов положительная динамика ВВП была отмечена во всех основных отраслях национальной экономики, за исключением строительства и публичного сектора.

Общий долг Молдовы перед двусторонними кредиторами за 9 месяцев 2016 г. вырос на $75,71 млн (+39,4%), составив $267,93 млн на конец сентября 2016 г.

Рост задолженности был обусловлен преимущественно получением новых кредитов от Румынии, которая стала крупнейшим двусторонним кредитором нашей страны, за ней следуют Япония, Россия, США, Австрия, Германия.

Как сообщили в Нацбанке, при этом в январе – сентябре 2016 г. двусторонний долг Молдовы перед Румынией вырос в 17,5 раза – с $4,03 млн (на конец 2015 г.) до $70,66 млн (на конец сентября 2016 г.). Это было обусловлено выделением Румынией кредитов для поддержки дефицита госбюджета Молдовы.

Долг РМ перед Японией за тот же период увеличился на 18,7% – с $55,03 млн до $65,33 млн, перед Россией уменьшился на 5,6%, составив $50,23 млн. Двусторонняя задолженность Молдовы перед США за 9 месяцев 2016 г. снизилась на 1,1% – до $38,31 млн. За тот же период двусторонний долг Молдовы перед Австрией вырос на 17,5% – до $22,07 млн, перед Германией уменьшился на 1,7% – до $19,35 млн. Двусторонний долг Молдовы перед Турцией сократился на 24,9% – до $2,38 млн.

Динамика инфляции

По данным НБМ, в III квартале 2016 года годовой уровень инфляции составил 4,5%, на 3,4 процентного пункта ниже предыдущего квартала. В сентябре 2016 года инфляция снизилась до отметки 3,0%. Таким образом, после того как в августе инфляция вступила в интервал 5,0% ± 1,5 процентного пункта, указанный в Стратегии денежной политики на среднесрочный период, в конце третьего квартала ее показатель составил ниже предела данного интервала.

Снижение годового уровня инфляции в отчетный период было обусловлено в большей степени скромным внутренним спросом, эффектом высокого основного периода, связанного с обесценением национальной валюты прошлого года, а также постепенным рассеиванием влияния увеличения тарифа на электроэнергию в июле 2015 года.

Годовой уровень базовой инфляции был выше общей инфляции. Базовая инфляция аналогично имела снижающуюся траекторию в течении III квартала 2016 года, снизившись с 9,3% в июне до 6,7% в сентябре. В сентябре 2016 года годовой уровень продовольственных цен снизился до 4,6%, а цены на регламентированные услуги и топливо снизились на 2,0% и соответственно на 1,8% по сравнению с сентябрем прошлого года. Фактический размер годовой инфляции для III квартала 2016 года был немного ниже прогнозируемой отметки прогноза третьего Обзора инфляции на 2016 г.

Внешняя среда

Второе полугодие 2016 года началось со стабилизации макроэкономических тенденций на международном плане. Пассивная волатильность основных международных экономических показателей отмечает отсутствие новых рисков и выраженных макроэкономических неопределенностей. Одновременно на мировом уровне экономическое положение остается ненадежным, экономический рост находится ниже уровня прошлых лет. В отсутствие некоторых рисков и/или внешних стимулов большинство экономик переориентировалось на продвижение внутренней политики по стимулированию экономического роста.

Небольшой уровень инфляции в зоне евро в последние месяцы является первым сигналом эффективности денежной политики по количественному стимулированию Европейского центрального банка. И все же неопределенность, связанная с «Брекситом», и риски финансовой системы в зоне евро являются двумя предпосылками для поддержания программы количественного ослабления ЕЦБ на долгосрочный период. Экономика Российской Федерации стабилизировалась в условиях отсутствия новых внешних рисков. Также в конце сентября странам – членам ОПЕК удалось достигнуть консенсуса по снижению выработки нефти, что способствовало укреплению цены на нефть в пределах отметки 50 долларов США за баррель.

Среднесрочный прогноз инфляции

В соответствии с текущей проекцией, отклонение ВВП и далее будет иметь отрицательную динамику для всего периода прогноза и достигнет минимальной отметки в I квартале 2017 года, после чего медленно будет восстанавливаться, оставаясь, однако, отрицательным. Следовательно, размещение экономической деятельности ниже своего потенциального уровня в среднесрочной перспективе определит повышенное дефляционное давление со стороны агрегированного.

Годовой уровень инфляции будет иметь возрастающую тенденцию в первой половине прогноза и снижения – во второй половине. За первые два квартала прогноза годовой уровень инфляции разместится под нижним пределом варьирования цели инфляции. Позже вернется и сохранится в его рамках до второго квартала 2018 года. Опустившись под нижний предел интервала варьирования цели в IV квартале 2016 года, инфляция увеличится и достигнет максимального уровня в IV квартале 2017 года. Далее инфляция снизится до конца периода прогноза и установится ниже интервала, на уровне 3,2%. В среднем в текущем году инфляция достигнет 6,3%, а в будущем году – 4,6%.

Виктор Урсу

Номер газеты: 
Nr.02 (674) от 11 января 2017