Республика Молдова предложит Международному валютному фонду (МВФ) провести переговоры по новой программе. Премьер-министр Ион Кику заявил после завершения визита экспертов МВФ, что направит фонду обращение с просьбой заключить соглашение о новой программе, одиннадцатой по счету с момента присоединения Молдовы к МВФ в 1992 году, и получить первый транша спустя год после утверждения механизма финансирования.
Программа была утверждена в 2016 году на три года, но по причине политических потрясений и отклонений от обязательств, она будет завершена в марте 2020 года, когда Совет исполнительных директоров МВФ примет решение о переводе последнего транша на сумму 20 млн долларов США. «Республика Молдова является одной из немногих стран, которой удалось успешно довести программу до конца. Несмотря на множество вызовов и проблем, нам это удалось. Мы смогли соблюсти показатели успеха, выполнили свои обязательства и, думаю, что это является доказательством зрелости бюджетной системы Республики Молдова. Мы договорились о новых мерах, новой политике, которые помогут успешно завершить программу», – сообщил в ходе пресс-конференции Ион Кику.
Символичным является то, что заседание, на котором обсудят транш в 20 млн долларов, пройдет 20 марта 2020 года.
Программа на три года, утвержденная МВФ для поддержки молдавских властей, приняли 7 ноября 2016 года. Сумма кредита составила 182 млн долларов США, из которых около 60 млн долларов Молдова уже получила.
Эксперты МВФ сообщили, что «миссия достигла экспертного соглашения по мерам политики, необходимой для завершения шестого обзора программы, и провела конструктивные дискуссии с властями в контексте консультаций 2020 года в соответствии с положениями четвертой статьи Устава МВФ. Оценка экспертов показывает, что программа была реализована положительно, были выполнены все показатели эффективности, установленные на конец декабря 2019 года. Большинство контрольных показателей структурных преобразований будет выполнено к концу оценки, хотя некоторые с задержкой».
Перспективы скорее положительные, хотя есть и определенные угрозы, считают эксперты фонда. «Возобновление политической нестабильности, развороты в политике или усталость от реформ могут подорвать доверие и ограничить возможности внешнего финансирования. В то же время нельзя исключать региональные и глобальные побочные эффекты от затянувшегося замедления темпов роста основных торговых партнеров. Для снижения этих рисков и повышения устойчивости необходима разумная и хорошо скоординированная политика», – заявили в МВФ.
Миссия отметила, что «опыт Молдовы в исполнении бюджетных капитальных расходов оставляет желать лучшего вследствие значительных недостатков в управлении государственными инвестициями, которые необходимо срочно устранить. Кроме того, обеспечение финансирования со стороны внешних партнеров по развитию, как это предусмотрено в бюджете, требует мощного импульса реформ. Между тем необходимо разработать планы действий для непредвиденных обстоятельств, если внешние притоки не оправдают ожиданий».
Группа экспертов фонда сообщила также, что восприятие коррупции и слабость верховенства закона укоренились, нормативно-правовая база не соблюдается должным образом, уровень теневой экономики высок, а большой сектор госпредприятий представляет финансовые риски и подрывает конкуренцию и производительность. Эксперты МВФ обсудили некоторые цели, которые должны быть достигнуты в ближайшее время, в том числе утверждение законодательства, касающегося небанковских финансовых институтов, для устойчивого и безопасного развития этого сектора. Другая затронутая тема касалась финансовых отклонений, накопившихся в регулируемом Национальным агентством по безопасности в энергетике секторе, для которых необходимо определить путь компенсации.
Несмотря на некоторые риски, заявленные экспертами, важно то, что достигнуто соглашение по мерам, необходимым для успешного завершения программы, и Республика Молдова получит последний транш уже в конце марта.
Новую программу еще предстоит обсудить. Начиная с 1993 года Молдова подписала следующие договоренности с МВФ в поддержку проводимых властями программ экономической стабилизации: по линии Механизма компенсационного и чрезвычайного финансирования (CCFF), Механизма финансирования структурных преобразований (STF), соглашений Stand-by, Расширенных механизмов финансирования (EFF) и Механизмов финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту (PRGF), с 2009 г. названные Расширенными кредитными механизмами (ECF). МВФ также перечислил Молдове в 2009 году 117,71 миллиона специальных прав заимствований (СПЗ) в рамках единовременного распределения средств.
По состоянию на конец декабря 2019 г. общий объем непогашенных кредитов и ссуд, полученных от МВФ, составил 213,1 млн СПЗ (около 295 млн долларов США).
Первые деньги от МВФ поступили в 1993 году, когда Молдова столкнулась с проблемами платежного баланса, появившимися после прекращения некоторых торговых и платежных соглашений, вызванных переходом от торговли на основе фиксированных цен к многосторонней торговле на рыночной основе.
Министерство финансов объявило в конце 1993 года, что вся сумма в размере 103 млн долларов, выданная Молдове в виде кредита на 1994 год от МВФ, будет направлена на покрытие дефицита внешнего платежного баланса.
В середине декабря 1993 года, после введения национальной валюты, Совет директоров МВФ утвердил новое соглашение stand-by на сумму 51,75 млн специальных прав заимствования, после того как эксперты фонда обсудили с Правительством и Нацбанком реализацию всеобъемлющей программы стабилизации и структурных реформ. Несколько недель спустя, 13 сентября 1993 года, был утвержден Механизм структурных реформ на сумму 45 млн специальных прав заимствования. Все эти суммы были полностью переведены.
В марте 1995 года было подписано новое соглашение stand-by на сумму 58,50 млн СПЗ (90 млн долларов). Правительство Молдовы обязалось снизить инфляцию до 10%, что, по мнению некоторых экспертов, было весьма труднодостижимой задачей. Среди условий, поставленных МВФ, было и последовательное проведение экономических реформ, в частности, создание рынка ценных бумаг, принятие новых законов о Национальном банке и банковской деятельности. Но в результате нестабильности и невыполнения некоторых условий, Молдова получила всего 55% от утвержденной суммы.
20 мая 1996 года МВФ утвердил новый кредит на три года в рамках расширенного механизма финансирования на сумму около 195 млн долларов. Задачи остались прежними – сокращение инфляции, которая снизилась с 116% в 1994 году до 24% в 1995 году, поддержание финансовой стабильности и создание институтов и механизмов рыночной экономики до конца действия программы, чтобы заложить основу для устойчивого роста и действенного платежного баланса, а также завершение процесса приватизации. В соответствии с этой стратегией, основными макроэкономическими задачами на 1996 – 1998 годы стали рост ВВП в среднем на 4-5% за три года; снижение инфляции до 6% к 1998 году; сокращение дефицита внешнего текущего счета до 2% в ВВП. История, однако, повторилась – в результате экономических и политических кризисов выполнить ряд обязательств не удалось, и страна получила только 67% от утвержденной суммы.
Кредит PRGF (Механизм финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту) на три года в размере 144 млн долларов был утвержден в декабре 2000 года после решения Совета директоров Всемирного банка от 19 декабря того же года, и он повторил судьбу двух предыдущих кредитов. Политическая неопределенность, невыполнение ряда условий привело к плачевному результату – была переведена только четверть суммы.
С 2003 по 2006 год у Молдовы не было программы с МВФ. Только 5 мая 2006 года Совет директоров МВФ утвердил новое соглашение с Молдовой на три года на основе Механизма финансирования на цели сокращения бедности и содействия экономическому росту в размере 80,08 млн СПЗ (около 118,2 млн долларов США). По информации МВФ, этот механизм является льготным для стран с низкими доходами. Процентная ставка по кредитам в рамках этого механизма составляет 0,5% годовых, срок кредита составляет 10 лет, а каникулы – 5,5 лет. Выданные средства были освоены на 79%.
Республика Молдова не полностью воспользовалась и самой крупной суммой, полученной когда-либо страной от МВФ – 574,4 млн долларов США, выделенных фондом 29 января 2010 года, опять же из-за невыполнения ряда условий.
Следующие два года у Молдовы не было программы с фондом. А 7 ноября 2016 года была утверждена новая программа на сумму 182 млн долларов США, которая должна завершиться 20 марта, и это будет первая успешно завершенная программа.
Вывод – МВФ не прощает невыполнения обязательств. Программа с фондом повышает доверие к стране в отношениях с другими кредиторами и донорами и, не в последнюю очередь, отметим, что переговоры с экспертами МВФ, приезжающими в Кишинев, даются очень нелегко. Но, как заметил один из участников последних переговоров с экспертами МВФ, «обсуждать можно все вопросы».
Влад Берку
