После спада, зарегистрированного с марта 2018 года по сентябрь 2019 года, портфель кредитов вырос с 32,3 млрд леев до 39,6 млрд леев, то есть на 7,2 млрд или на 22,4%. Об этом сообщили в Национальном банке Молдовы (НБМ).
Так, 36,5% было выдано корпоративным клиентам, 30,2% – малым и средним предприятиям, 16,6% – на потребительские кредиты и 14,4% – на приобретение и строительство недвижимости. Если темпы роста кредитования сохранятся несколько лет, то сальдо потребительских и ипотечных кредитов превысит сальдо кредитов для корпоративного сектора. «Сейчас мы наблюдаем изменение в структуре кредитования, значительно выросло кредитование физических лиц в целях приобретения недвижимости или потребления», – отметил глава НБМ Октавиан Армашу.
По сравнению с другими странами, банки Республики Молдова обладают достаточной капитализацией, учитывая, что уровень адекватности капитала здесь выше, чем в остальных странах Европы.
По информации НБМ, доля неудачных кредитов на 30 сентября 2019 года в общем объеме кредитов составила 10,2%, что на 2,3 п. п. меньше, чем на 31 декабря 2018 года. По сравнению с концом 2017 года, доля неудачных кредитов в общем объеме снизилась на 8,2 п. п.
В конце сентября активы банковского сектора, по информации лицензированных банков, составили 87,497.2 млн леев, увеличившись по сравнению с концом предыдущего года на 4,420.6 млн леев или 5,3%. В структуре активов наибольший рост отмечен по статье «Кредиты и авансы по амортизационной цене» – на 4,366.3 млн леев или на 12,7% и по статье «Другие срочные депозиты» – на 1,08 млрд леев или на 15,2%. Пруденциальный брутто-портфель кредитов составил 39,6 млрд леев, увеличившись в 2019 году на 4,1 млрд леев или на 11,7%.
Уровень покрытия неудачных кредитов в секторе составил 70,4%. Таким образом, в случае их невозврата, есть небольшой риск ущерба для капитала.
«После спада в 2016 году новые кредиты в леях выросли в 2017 и 2018 годах на 20%. Особенно быстро росли кредиты в леях для физических лиц. В 2018 году они увеличились на 36,5%, а в январе – июне 2019 года – на 44,9%. Кредиты в леях для юридических лиц выросли на 11,1% в 2018 году, и на 19,7% за 6 месяцев этого года. Такая динамика связана с началом работы программы Prima Casă, упростившей доступ к ипотечным кредитам, а также с низкими процентными ставками в 2018 году и первой половине 2019 года. Однако увеличение базисной ставки летом 2019 года охладит процесс кредитования», – говорится в отчете о положении в стране, опубликованном Expert-Grup.
Что касается валютных кредитов, здесь наблюдается более спокойная динамика. В 2018 году рост составил 13,2%, а в первой половине 2019 года темпы роста снизились до 8,8% из-за обесценивания молдавского лея.
Согласно докладу Doing Busines, за последние три года Республика Молдова вошла в список первых 50 стран по благоприятной среде для ведения бизнеса, заняв 44-е место в 2017 и 2018 гг., и 47-е место в 2019 году. Улучшение наступило в результате упрощения процедуры регистрации бизнеса. В остальном экономика испытывает фундаментальные проблемы, связанные с коррупцией и юстицией, что обусловило низкую привлекательность страны для ведения бизнеса как для местных, так и иностранных компаний. Красноречивым показателем здесь является уровень прямых иностранных инвестиций на душу населения – барометр экономической привлекательности. В 2018 году он составил чуть менее $1500, что стало одним из самых низких показатей среди стран Центральной и Восточной Европы.
В конце 2018 года применяются меры налогового послабления: переход от прогрессивного налогообложения по двум ставкам (7 и 18%) к единому налогу 12% на доходы физических лиц; снижение с 23 до 18% отчислений обязательного государственного социального страхования, выплачиваемых работодателем, снижение с 20 до 10% ставки НДС в секторе HoReCa. Эти меры положительно сказались на экономике: увеличилась чистая заработная плата, выросла динамика частной инвестиционной деятельности. Однако в результате введения реформы государство недополучило бюджетных доходов на сумму 1,5 млрд леев.
Помимо налоговых мер, государство значительно повысило зарплаты бюджетникам и приступило к широкой программе публичного инвестирования. В итоге в первой половине 2019 года бюджетный дефицит резко вырос, и может достичь 3% от ВВП.
В связи с этим правительство, назначенное после выборов 24 февраля 2019 года, было вынуждено повысить налоги и сократить расходы. В числе мер по изменению в сфере налогообложения является решение вернуться к НДС в размере 20% в секторе HoReCa и отменить привилегированный налоговый режим для талонов на питание (отчисления работодателей на талоны на питание будут облагаться таким же налогом, как доходы от зарплаты).
В этом контексте ярким примером являются изменения налогового режима для HoReCa. Правительство внятно не аргументировало решения о снижении НДС в 2018 году и об увеличении этого косвенного налога в 2019 году. Кроме того, изменение постановлений правительства в кратчайшие сроки является плохим знаком и ведет к неопределенности для экономических агентов.
«В среде, где нет уверенности и определенности в отношении стабильности регулирующих мер, фирмам сложно разрабатывать долгосрочные планы и работать в соответствии с ними. Таким образом, в своей деятельности правительству следует учитывать несколько аспектов: разработка политики должна базироваться на четком анализе, учитывающем затраты и выгоды всех заинтересованных сторон; естественно, что внедрение публичной политики должно отличаться стабильностью по крайней мере в среднесрочной перспективе. Очевидно, что могут возникнуть отклонения от этого правила, например, на фоне чрезвычайных событий (войны или природных бедствий), или когда доказано, что нормативный акт разработан с нарушением и служит интересам узкой группы лиц», – говорится в Отчете о положении в стране.
В то же время сельское хозяйство отличается сильной уязвимостью перед лицом климатических условий. Такие факторы, как разрушение систем орошения, еще больше повысили риски сектора. Мерой, которая могла бы помочь ответить на эту угрозу, может стать национальная программа по насаждению лесов в стране. По данным за 2017 год, доля лесов в стране составила 11,2%, что ниже минимального порога в 15%, необходимого для обеспечения экологического баланса. Другими мерами могут стать продвижение экологического сельского хозяйства и более экономных моделей потребления воды.
Виктор Урсу
