Сальдо кредитов, выданных молдавскими банками, составило 2,8 млрд леев, что примерно на четверть больше, чем за аналогичный период 2017 года. Это впечатляющий рост займов. Основным источником финансирования кредитов остаются вклады физических лиц. Они составляют около 50% всех пассивов, и немного снизились на фоне увеличения сбережений юридических лиц.
Главной проблемой остаются краткосрочные вклады. Более половины сбережений населения и компаний представлены вкладами до востребования или сроком до 1 года. Более того, на фоне сокращения процентных ставок существует угроза миграции сбережений на текущее потребление или в альтернативные инструменты, например в недвижимость, дающую большую отдачу.
Объем кредитов начал расти после банковского кризиса 2014 года, когда объём займов резко упал на 15 млрд леев – до 32 млрд леев. Сейчас отмечается растущая тенденция займов для физических лиц. Речь идет о потребительских и ипотечных кредитах. За последний месяц предыдущего года процентные ставки по кредитам для физлиц выросли на 0,16 процентного пункта – до 7,74%. Но это не снизило спрос на кредитование. По информации НБМ, наблюдается рост на 23,4% в декабре по сравнению с аналогичным периодом 2017 года.
По данным Нацбанка, доля кредитов, выданных в национальной валюте, составила 71,2%, в иностранной валюте – 28,8%. Объём кредитов в национальной валюте составил 2 017,7 млн леев (+27,5% по сравнению с предыдущим месяцем и +44,9% – по сравнению с декабрем 2017 г.). Самыми привлекательными займами остались кредиты на срок от 2 до 5 лет (48,4% от общего объема выданных кредитов), где кредиты для юридических лиц составили 37,5% от общего объема. Заметно, что доля кредитов, выданных физлицам, составляет 34%, а коммерческим нефинансовым компаниям – 60%.
С точки зрения сроков кредитования, самыми популярными стали кредиты, выданные на срок от 2 до 5 лет (48,4% от общего объёма выданных кредитов), где доля кредитов для юридических лиц составила 37,5% от общего объёма.
Что касается кредитов в валюте, здесь также самыми привлекательными стали кредиты на срок от 2 до 5 лет. Кредиты в валюте выдаются юрлицам, а физлицам – их эквивалент в молдавских леях.
В то же время сальдо спроса снизилось за отчетный месяц на 54,5 млн леев (0,1%) за счет снижения спроса на валюту (выраженного в леях) на 244,1 млн леев (1,4%), а спрос на национальную валюту вырос на 189,6 млн леев (0,8%). Спрос на иностранную валюту, выраженный в долларах США, снизился за отчетный период на 9,0 млн долларов США (0,9%).
Динамика сальдо спроса на валюту (выраженного в леях) испытала влияние сальдо спроса со стороны нефинансовых коммерческих обществ с мажоритарным публичным капиталом на 10,9 млн леев (4,2%) и сальдо со стороны нефинансовых коммерческих обществ с мажоритарным частным капиталом на 279,8 млн леев (1,8%). В то же время сальдо спроса со стороны небанковского финансового сектора и сальдо спроса других секторов – резидентов (в том числе физических лиц) выросло на 38,9 млн леев (4,6%) и на 7,7 млн леев (2,0%).
С появлением иностранных инвесторов в самых крупных банках Республики Молдова экономисты ожидают долгосрочных кредитных линий и более низких процентных ставок. Пока бизнес снизил инвестиционную активность на фоне политического климата 2019 года, с неопределенным влиянием на реальную экономику.
Прямо противоположная ситуация сложилась в секторе банковских размещений. Самые привлекательные вклады по срокам – это вклады на срок от 6 до 12 месяцев (44,3% от общей суммы срочных). Отметим, что по категориям клиентов, значительная доля пришлась на физические лица (35,5% от общего объёма).
В декабре прошлого года сальдо вкладов в национальной валюте выросло на 617,5 млн леев и составило 37 256,7 млн леев, то есть 60,0% от общего сальдо вкладов. Сальдо вкладов в валюте (выраженное в леях) снизилось на 786,4 млн леев, до 24 824,5 млн леев, то есть на 40,0%. Также объем новых вкладов в национальной валюте составил 1 597,8 млн леев (+0,9% по сравнению с предыдущим месяцем и -10,6% – по сравнению с декабрем 2017 года).
Объём вкладов в валюте, выраженный в леях, составил 914,8 млн леев (+4,5% по сравнению с предыдущим месяцем и -21,6% по сравнению с декабрем 2017 года). Доля вкладов в национальной валюте составила 63,6%, в иностранной – 36,4%.
Экономисты из Expert-Grup считают, что в 2018 году банковский сектор продолжил ограничивать присутствие в рамках механизма финансового посредничества, в то время как небанковские кредитные компании сильно продвинулись вперед. Применяя стратегии агрессивного маркетинга, за три последних года они практически удвоили долю на рынке кредитования, несмотря на драконовские условия кредитования (процентные ставки во многих случаях превышают 25% годовых).
Совокупный уровень финансового посредничества достиг исторического минимума. Правительство остается самым предпочтительным клиентом банков. Несмотря на низкие процентные ставки, компании не спешат делать инвестиции за счет банковских кредитов. Напротив, есть свидетельства того, что компании вместо инвестирования увеличивают среднесрочные банковские вклады – показатель инвестиционного скептицизма перед выборами. Кредитные ресурсы все чаще мигрируют в финансирование целей с умеренным воздействием на производительные мощности экономики, в том числе на потребительские и ипотечные кредиты или кредиты на личные нужды. Есть риск увеличения уровня задолженности ряда домохозяйств и в среднесрочной перспективе вероятного негативного изменения конечного потребления.
Прогнозы на 2019 год показывают рост кредитов для компаний, в частности во второй половине года, подогреваемый инвестиционным аппетитом компаний, а также устранение ряда ограничений, вызванных интенсивным надзором, применяемым многими банками. Кредиты в леях вырастут примерно на 3% согласно пессимистическому сценарию и на 15-16% – согласно оптимистическому. Темп роста валютных кредитов сохранит тенденцию роста +10% по пессимистическому сценарию и +17% – по оптимистическому.
Виктор Урсу
