Небанковский финансовый рынок развивался в прошлом году сложно. Наиболее динамичными оказались микрофинансовые организации, чьи кредиты и займы выросли более чем на 45%. Ссудо-сберегательные ассоциации зарегистрировали рост на 22,2% сберегательных вкладов членов и увеличение на 17,8% кредитов и займов.
Отчет Национальной комиссии по финансовому рынку (НКФР), представленный на прошлой неделе, указывает, что рынок страхования не так динамичен, как в прошлые годы, и находится на уровне начисленных премий в размере 1,2 миллиарда леев. На рынке ценных бумаг зарегистрировано снижение общего числа эмиссий ценных бумаг, наряду с ростом объёмов эмиссий более чем на 31%. Иностранные инвестиции на молдавский рынок ценных бумаг выросли на 72,2% в 2014 году, против показателя предыдущего года, до 843 миллионов леев.
Комиссия занимается тремя секторами небанковского финансового рынка, а именно рынком страхования, рынком капитала и сектором по микрофинансированию. Банковский сектор входит в компетенцию НКФР в той мере, в какой банки выступают как акционерные общества или профессиональные участники рынка капитала.
Что касается рынка ценных бумаг, то наблюдалось небольшое снижение развития вторичного рынка, сделки в 2014 году снизились с 1 миллиарда 700 миллионов до 1 миллиарда 300 миллионов, но если вспомнить динамику 2005 года, можно увидеть довольно рискованное положение. Прошлый год был на уровне 2012 года, годом ранее динамика рынка демонстрировала впечатляющий рост, а в 2010 году наблюдался резкий спад. Более стабильная тенденция наблюдается между 2005 и 2008 годами. Объяснением тому может стать тот факт, что мы еще находились в постприватизационном периоде, когда происходила концентрация капитала, прав собственности, наблюдалась выраженная тенденция роста объемов сделок. После чего начались колебания, которые, на первый взгляд, нелогичны.
На рынке страхования в 2014 году наблюдался незначительный рост начисленных брутто-премий. Зато значительно вырос объём выплаченных возмещений. Надо полагать, что такая динамика обусловлена ростом стоимости труда, запчастей, отсюда и увеличение объёма возмещений.
В первом квартале этого года подтвердилось снижение на рынке на 1 процент за первые три месяца. Это результат экономической ситуации в стране в целом.
В третьем секторе, секторе небанковского кредитования, есть две составные части – во-первых, ссудо-сберегательные ассоциации и, во-вторых, организации по микрофинансированию. Наблюдается тенденция роста в секторе ссудо-сберегательных ассоциаций, правда, умеренного. Рост обусловлен тем, что все больше людей вовлекается в сферу деятельности ассоциаций, относительно доступных, особенно в сельской местности. К тому же, ключевым моментом в деятельности этих организаций является то, что эти отношения по займу строятся на доверии. Если в банковской сфере работает инструмент залога, различных гарантий, то в ссудо-сберегательных ассоциациях отталкиваются от идеи доверия, так как в них участвуют только члены этих организаций.
Отмечается довольно заметный рост организаций по микрофинансированию. Эта форма кредитования, несмотря на не самое удачное в прошлом году экономическое положение в стране, добилась впечатляющих результатов. Кроме роста кредитного портфеля примерно до 2,5 миллиарда леев, значительно выросло и число организаций, занимающихся этим видом деятельности. Сейчас их насчитывается около 100. НКФР проводит мониторинг среди них, но не осуществляет надзор и не выдает разрешения.
Комиссия также занимается регулированием. Основной упор был сделан на внедрение нового законодательства рынка капитала. В 2014 году было утверждено 9 нормативных актов, положений. К сожалению, не удалось рассмотреть в парламенте законопроект о Национальном гарантийном фонде страхования. Документ много лет лежит в парламенте, претерпел массу изменений и вариантов. Этот Фонд необходим, так как клиенты могут пострадать из-за банкротства компаний. Еще с 2012 года в парламенте на рассмотрении находится Закон о небанковских финансовых организациях, который должен регулировать деятельность всех небанковских кредитных учреждений.
Есть два основных показателя, говорящих об уровне развития рынка ценных бумаг: уровень эмиссий или инвестиций, привлеченных при их помощи, и объём сделок.
Если сравнить показатели с 2002 по 2014 год, то можно заметить, что результаты прошлого года среди всех результатов за эти 12 лет находятся на четвертом месте и по объёму эмиссий, и по объёму сделок. О чем говорят эти показатели? В те годы, когда объём сделок превысил миллиард леев, на вторичном рынке происходила купля пакетов акций государства. В прошлом году, например, государство продало свой пакет акций в АО «Farmaco», это стало одной из самых крупных по объёму сделок.
2014 год был для нас переходным – от законодательства о рынке ценных бумаг к законодательству о рынке капитала. Управление, отвечающее за надзор, занималось, в частности, разработкой подзаконных актов к этому Закону о рынке капитала. Семь актов уже зарегистрировано в министерстве юстиции, еще 15 находятся на стадии доработки согласно замечаниям, полученным от участников рынка. Что касается инфраструктуры рынка капитала, мы старались сохранить ее, я имею в виду, что у нас есть фондовая биржа, есть депозитарий ценных бумаг, есть инвестиционные общества, эмитенты ценных бумаг. Надеемся, что с созданием нового законодательства создаются предпосылки, необходимые для появления крупных инвесторов. Большинство профессиональных участников рынка ценных бумаг соответствуют новому законодательству, которое устанавливает более высокие пруденциальные и внепруденциальные требования.
Иностранные инвестиции, привлеченные при помощи эмиссий ценных бумаг, выросли на 72,2% в 2014 году, по сравнению с предыдущим годом, до 843 миллионов леев. Таковы данные Отчета Национальной комиссии по финансовому рынку.
«В увеличении уставного капитала в основном участвовали существующие акционеры», – отметила Нина Доска, вице-председатель НКФР, упомянувшая, например, инвестицию Moldcell.
Если в 2013 году самые крупные инвестиции в ценные бумаги на первичном рынке провели инвесторы из Италии, Кипра, Великобритании и Германии, то в 2014 году в эмиссии акций в основном вложились бизнесмены из Голландии, Румынии, Италии, Австрии и Ирака, сообщает НКФР.
Сложно прогнозировать иностранные инвестиции в ценные бумаги в этом году. Все непредсказуемо, будет зависеть от бизнес-планов инвесторов и их желания развивать компании.
Задача, которую мы поставили на 2014 год, выполнена полностью. Было принято четыре положения, которые регулируют деятельность организаций коллективного инвестирования в ценные бумаги, следующие шесть были приняты и опубликованы в первые месяцы 2015 года. Кроме того, велась работа над продвижением очень важных законопроектов, а именно законопроекта о небанковских финансовых организациях, о добровольных пенсионных фондах, а также о внесении дополнений и изменений в законодательство о деятельности бюро кредитных историй. Конечно, важным моментом стала разработка законопроекта о введении радикальных изменений и серьезных реформ для будущего развития сектора ссудо-сберегательных ассоциаций. Сейчас этот документ проходит доработку.
Что касается показателей деятельности, то за последние годы отмечается тенденция роста. Вклады в среднем выросли на 30%. Число вкладчиков в прошлом году достигло 5400. Такой рост отражает доверие населения к этим организациям, спрос на такие услуги. Что касается объёмов займа, он вырос на 15%. И число получателей займов значительно выросло, составив в 2014 году 37 тысяч человек. Около 15% активного населения пользуется услугами микрофинансовых организаций. Важно, что эти услуги популярны среди людей.
Сегмент ссудо-сберегательных ассоциаций в прошлом и предыдущие годы рос качественно и количественно. Объём активов ассоциаций увеличился на 20%, до 484 миллионов леев. Объём сделок увеличился более чем на 22%, а сумма выданных ассоциациями займов выросла более чем на 23%. Выросло количество микрофинансовых организаций, а также их портфели.
Страхование «Зеленая карта» выросло в 2014 году более чем на 8%, до 263,4 миллиона леев, несмотря на значительное снижение числа выданных полисов.
«С либерализацией визового режима было естественным ожидать массового роста заявок на страхование «Зеленая карта». Но что говорят показатели? В 2012 году было выдано 273 тысячи полисов, в 2013 году – уже 287 тысяч. Есть рост. А в 2014 году заметно резкое снижение числа полисов – 213 тысяч», – сообщает Юрий Филип, вице-председатель НКФР.
В то же время поступления от продажи полисов «Зеленой карты» в 2012 году составили 212 миллионов леев, в 2014 – 242 миллиона, а в прошлом выросли до 263 миллионов. Это несмотря на падение цены после вступления в силу решения НКФР, «после многих судебных разбирательств».
«Большое количество полисов обусловлено множеством поездок в бывшие советские республики, число которых в 2014 году резко сократилось. Зато выросло число поездок в Европу, в так называемую III зону, где цены выше», – объяснил Юрий Филип.
Что касается отложенного Советом бюро «Зеленая карта» до октября 2015 года решения о праве Молдовы продавать страховые полисы «Зеленая карта», Юрий Филип отметил, что «в целом ситуация двигается в положительном направлении, но пока Совет в Брюсселе не уверен, что эти положительные перемены необратимы и что не будет возврата к ситуации конца 2014 – начала 2015 года».
«Риск, что Республику Молдова лишат членства в системе «Зеленая карта», сохраняется, вопрос отложен», – отметил вице-председатель НКФР.
Влад Берку
