Национальный банк Молдовы призывает банки снижать стоимость займов, выдаваемых в условиях, когда, по словам главы Нацбанка Серджиу Чокля, ставка рефинансирования значительно сократилась – с 19,5 до 10%.
Уже к концу третьего квартала Национальный банк Молдовы прогнозирует уровень инфляции в преследуемом им «коридоре» – на уровне 5% плюс-минус 1,5%.
Об этом недавно заявил президент НБМ Серджиу Чокля. По его словам, средний показатель индекса потребительских цен в текущем году прогнозируется банком на уровне 6,7%, а в 2017 г. – в пределах 4,4%.
Во II 2016 годовой уровень инфляции составил 7,9%, на 3,1 процентных пункта ниже предыдущего квартала. В июне 2016, инфляция снизилась до отметки 7,4%.
И все-таки, она и далее разместилась выше предела интервала цели инфляции, обозначенной в среднесрочной Стратегии денежной политики. Снижающаяся динамика инфляции была обусловлена скромным внутренним спросом, пересмотром тарифа на электроэнергию, большим предложением фруктов и овощей в данном году, а также укреплением национальной валюты. Годовой уровень базовой инфляции и далее имел повышенную траекторию по сравнению с общей инфляцией. Базовая инфляция аналогично имела снижающуюся траекторию в течении II 2016, снизившись с 10,2% в марте до 9,3% в июне. В июне 2016 годовой уровень продовольственных цен и регламентированных цен снизился до 7,6 и 7,4%, соответственно. Цены на топливо во II квартале 2016 были в среднем на 3,4% ниже по сравнению с тем же периодом прошлого года. Фактический размер годовой инфляции для II квартала 2016 был ниже лишь на 0,2 процентных пункта прогнозируемой отметки 8,1% в рамках прогноза Обзора инфляции №2, 2016.
В течение II квартала 2016 были проведены два заседания Исполнительного комитета НБМ по решениям денежной политики. В результате оценки баланса внутренних и внешних рисков, которым может быть подвергнута экономика Республики Молдова, и краткосрочных и среднесрочных перспектив инфляции, Исполнительный комитет Национального банка Молдовы решил на каждом заседании снизить базовую ставку по основным операциям денежной политики на 2,0 процентных пункта. Так на заседании от 28 апреля 2016 базовая ставка была снижена с 17,0 (уровень, установленный на заседании от 31 марта 2016) до 15,0% годовых, и на заседании от 26 марта 2016 с 15,0 до 13,0% годовых.
Отражая снижающуюся тенденцию базовой ставки, применяемой к главным операциям денежной политики Национального банка Молдовы, средние процентные ставки по остаткам депозитов приостановили растущую тенденцию увеличения и в результате отметили снижение и средние процентные ставки по кредитам, выданным в банковской системе.
В отчетном периоде, по сравнению с I кварталом 2016, средние процентные ставки по сальдо кредитов в национальной валюте снизились на 0,08 процентных пункта, а в иностранной валюте снизились на 0,18 процентных пункта, составив 13,60% в национальной валюте и 6,42% в иностранной валюте. Средняя процентная ставка по депозитам в леях составила 14,93%, на 0,18 процентных пункта ниже предыдущего квартала. Процентная ставка по депозитам в иностранной валюте в среднем составила 2,11%, на 0,03 процентных пункта ниже по сравнению с I кварталом 2016.
В соответствии с текущей проекцией, отклонение ВВП и далее будет иметь отрицательную динамику для всего периода прогноза. Она медленно будет восстанавливаться, но останется на отрицательном плане, только в конце горизонта прогноза отклонение ВВП достигнет положительных отметок. По сравнению с предыдущим раундом прогноза, оцененный агрегированный спрос был пересмотрен. Размещение экономической деятельности ниже своего потенциального уровня на среднесрочный период определит повышенные дефляционные давления со стороны внутреннего спроса, хотя более умеренные по сравнению с предыдущим прогнозом.
«Наша стратегическая задача заключается в том, чтобы реальный показатель изменения индекса потребительских цен находился не выше и не ниже нашего целевого значения инфляции в 5% плюс-минус 1,5%», – сказал президент НБМ, указав на целый ряд факторов, влияющих на инфляцию.
«Максимальное значение цен продовольственной группы товаров в показателе уровня инфляции может проявить себя в третьем квартале 2016 г., достигнув значения в 5,9%», – отметил Чокля.
«Справедливого расследования ждут и внешние партнеры Молдовы, включая авторитетные международные финансовые институты – Международный валютный фонд и Всемирный банк», – отметил Чокля.
«Это центральный сценарий. Существуют риски и инфляционные, и дефляционные. Важно соблюдать баланс рисков при смене функциональных рамок НБМ. Первым фактором, который побудил нас пересмотреть снижение прогноза инфляции, является ослабление экономического спроса, не влияющее на инфляцию. Второй фактор – изменение регулируемых цен, речь идет о стоимости газа. Третий фактор – меньший рост цен на продукты питания. Также повлиял и обменный курс лея по отношению к доллару», – отметил С. Чокля.
По словам С. Чокля, НБМ не стал снижать в очередной раз базисную ставку рефинансирования, поскольку решил взять паузу и посмотреть, как работает механизм трансмиссии.
Он напомнил, что в последние месяцы НБМ постоянно и быстро снижал базисную ставку рефинансирования, которая уменьшилась практически наполовину с 19,5 до 10% годовых. При этом с 4 июля он сократил ее сразу на 3 процентных пункта. «Мы шли очень быстро, а теперь на своем заседании 8 августа Исполком НБМ решил сохранить базисную ставку рефинансирования на прежнем уровне в 10%, взять определенную паузу, чтобы посмотреть, как работает механизм трансмиссии, оценить эффекты снижения базисной ставки рефинансирования на денежном и банковском рынках», – сказал президент НБМ.
По его словам, НБМ продолжит свой курс нормализации и смягчения денежной политики, поскольку нет причин не делать этого, но решения будут приняты после определенной паузы, в зависимости от баланса рисков, которые будут определены в последующие месяцы, и эффективности денежной политики. «Если все будет хорошо – мы пойдем дальше и продолжим снижать базисную ставку рефинансирования», – отметил глава НБМ.
Кроме того, Нацбанк пока не видит необходимости снижения нормы обязательного резервирования. По словам С. Чокля, если НБМ посчитает необходимым снизить нормы обязательного резервирования, то обязательно сделает это. «Банковская система сейчас не находится в состоянии неликвидности. Наоборот, отличается высокой ликвидностью. Мы, конечно, хотели бы, чтобы было больше спроса на кредиты, и не хотели бы блокировать процесс кредитования. Но даже собственными валютными резервами мы поддерживаем ликвидность банков. Сегодня нормы обязательного резервирования – это своего рода стабилизатор банковской системы, и при необходимости мы обязательно их снизим», – отметил Чокля.
Напомним, что последние 10 месяцев (с 8 октября 2015 г.) действуют установленные Нацбанком рекордные для Молдовы нормы обязательного резервирования – 35% от суммы привлеченных депозитов.
Что касается ситуации в банковском секторе, то тройка лидеров банковского рынка страны – Moldova Agroindbank, Moldindconbank и Victoriabank – с лета прошлого года находятся под специальным надзором Нацбанка. Международные аудиторские компании провели в них аудит. «Отчеты об аудитах разные. Есть и общие тенденции, которые не стали открытием – это вопросы прозрачности структуры акционеров и качества корпоративного управления. НБМ сейчас готовит для каждого из этих банков планы улучшения ситуации», – сказал Чокля.
По его словам, предпринятые НБМ меры в Moldova Agroindbank по повышению прозрачности структуры акционеров будут распространены и на другие банки. Важное значение, отметил он, имеет также качество менеджмента и его независимость от акционеров: «Надо сделать все возможное, чтобы менеджмент не работал по указке и был ответственным». И третий важный фактор, по словам главы НБМ, – это улучшение системы оценки рисков и залогов: «Недопустимо, чтобы банк не знал, кто его клиент».
Чокля также добавил, что спецнадзор в этих трех банках будет сохранен, пока НБМ не завершит анализ отчетов по аудитам и подготовку «плана улучшения и оздоровления» этих банков.
Виктор Урсу
