Финансовые инструменты быстро развиваются, и эта тенденция не обходит стороной Республику Молдова. Прозрачный бизнес сможет усилить развитие местного рынка капитала. А это упростит доступ компаний к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами, финансированию на длительный период.
Более 100 чиновников, зарубежных финансовых аналитиков, банкиров, бизнесменов, партнеров по развитию, независимых экспертов собрались 24 сентября в Кишиневе, чтобы обсудить перспективы развития финансового рынка Молдовы.
Организаторы конференции «Развитие финансовых инструментов в Республике Молдова» – Национальный банк Молдовы и CFA Society Romania предложили провести обмен опытом между профессиональными инвесторами из Республики Молдова и из-за рубежа, что позволит повысить среди инвесторов и пользователей страны степень понимания касательно применения финансовых инструментов, обсудить перспективы развития финансовых инструментов на рынке капитала Молдовы и торгов на других рынках, углубить знания о рисках в этой области.
«Мы поставили цель выявить потребности бизнеса и домовладений, узнать, какие решения способна предложить финансовая система в настоящее время, и какие новые инструменты или механизмы мы можем позаимствовать или привлечь у наших партнёров и коллег», – заявил глава НБМ Октавиан Армашу на открытии мероприятия. О. Армашу подчеркнул роль денежно-кредитной политики в создании предпосылок для начала инвестиционной деятельности и для принятия решений в бизнес-среде. По его мнению, развитие финансовых рынков и диверсификация существующих на этих рынках инструментов обеспечат дополнительные рычаги для улучшения денежной трансмиссии.
Председатель Национальной комиссии по финансовому рынку (НКФР) Валериу Кицан отметил: «В настоящее время местный рынок капитала представляет собой особый случай развивающегося рынка, который характеризуется ограниченным числом субъектов – эмитентов и инвесторов, низким уровнем ликвидности, отсутствием публичных размещений и крупных инвесторов, низким уровнем комплексности рынка, а разнообразие финансовых инструментов, эмитированных и торгующихся на рынке, ограничено только простыми акциями. Например, у нас нет рынка корпоративных долговых обязательств, а сделки с государственными ценными бумагами сроком оборота свыше года не осуществляются посредством механизмов регулируемого рынка или многосторонней торговой системы. Кстати, опыт некоторых стран с переходной экономикой показывает, что развитие не сводится только к открытию экономики и либерализации, приватизации. Без рынков невозможно развиваться, но необходимо «завоевать» их, чтобы перейти в лигу стран с развитой экономикой».
Вице-председатель НКФР Нина Доска и глава генерального управления профессиональных участников рынка капитала при НКФР Владимир Руснак представили основные аспекты регулирующей базы в сфере финансовых инструментов рынка капитала, особенности местного рынка капитала, в том числе и последние поправки, касающиеся упрощения и использования финансовых инструментов.
«У нас было и есть хорошее законодательство в сфере рынка капитала, но в обороте находятся только акции. В настоящее время акционерные общества не обязаны регистрироваться на бирже. В 2015 году на Фондовой бирже было зарегистрировано 32 эмитента. Ни банки, ни страховые компании не желали там регистрироваться. Мы изменили закон, чтобы все акционерные общества публичного интереса, у которых в сделках участвует более 1% акций, были обязаны зарегистрироваться на бирже. Сейчас на бирже 19 эмитентов. Большинство из них – банки и страховые компании, а также компании, которые намерены объявить эмиссионные предложения или предложения на получение контроля над акциями. Роль НКФР заключается в том, чтобы защитить от рисков тех, кто участвует в торгах с ценными бумагами, инвесторов, которые хотели бы приобрести их, и инвестиционные общества. Поэтому мы уделяем особое внимание эмитентам для раскрытия информации всем инвесторам», – сообщила Н. Доска.
Государственный секретарь при Министерстве финансов Серджиу Лука уточнил, что «широкий доступ к государственным ценным бумагам (ГЦБ) является важным элементом развития молдавского рынка капитала, который, в свою очередь, имеет ключевое значение для любой рыночной экономики с точки зрения углубления и расширения доступа к финансированию для всех экономических агентов».
Директор бюро Всемирного банка в Молдове Анна Ахалкаци отметила, что местные финансовые рынки и финансовые инструменты не могут развиваться без надёжной макроэкономической политики, сильных институтов и прочной нормативной базы. «Важна надлежащая последовательность реформ, в том числе их синхронизация с реформами в других областях, таких как правовое государство и бизнес-среда», – отметила А. Ахалкаци.
Постоянный представитель Международного валютного фонда в Молдове Володимир Тулин заявил, что развитие финансового рынка обеспечивает такое важное преимущество, как привлечение более дешёвого и стабильного финансирования. По его словам, «чтобы содействовать его развитию, лица, принимающие политические решения, должны преодолеть проблемы, связанные с небольшими размерами местной экономики, структурными факторами и влиянием личных интересов».
Глава бюро ЕБРР в Молдове Анжела Сакс рассказала, что была проведена совместная работа по исправлению ситуации в банковском секторе. По её словам, медленно, но верно удалось вернуть доверие к кредиторам из Республики Молдова. Чиновница сообщила о готовности ЕБРР оказать Молдове помощь в развитии местного капитала и валютного рынка. «Местные рынки капитала предоставят молдавской экономике больше альтернатив в области банковского финансирования, будут способствовать экономическому росту и повышению устойчивости финансового сектора», – отметила Сакс.
Представитель Совета директоров CFA Society Romania Мария Дудуман назвала сертификацию от CFA одной из самых престижных в мире среди профессионалов в финансовой сфере. Конечной целью CFA Institute является создание среды, в которой соблюдаются интересы инвесторов, рынки работают на самом высоком уровне, а экономика растёт.
Член Совета директоров CFA Society Romania Андрея Ника выразила убежденность, что «у Республики Молдова есть исключительная возможность быстро пройти все этапы внедрения финансовых продуктов и инструментов, вобравших в себя лучшую мировую практику в том, что касается их распределения, понимания их роли, приспособления к нуждам компаний и населения».
Это первая конференция, проведенная в Кишиневе с участием представителей CFA Society Romania, организации, которая объединяет одних из самых подготовленных специалистов в финансовой отрасли и которая призвана поддерживать высокие стандарты неподкупности и профессионального совершенства.
Сертификатом CFA Института дипломированных финансовых аналитиков (Institute of Chartered Financial Analysts, ICFA) сейчас обладают более 165,000 профессионалов по всему миру.
Виктор Урсу
