Несмотря на улучшение макроэкономической ситуации, объёмы кредитования снижаются. В последние годы все чаще слышны утверждения, что экономика нуждается в дешевых ресурсах и что объёмы кредитования возрастут после того, как экономика пойдет вверх. Но экономика демонстрирует рост, а увеличение кредитования пока под вопросом.
Несмотря на низкие процентные ставки, кредитование экономики не увеличивается. Тенденция сокращения сальдо выданных кредитов в экономике наблюдается еще с первых месяцев 2015 года, когда кредитные ресурсы стали дорожать. Сальдо кредитов в экономике в 2017 году меньше по сравнению с аналогичным периодом 2016 года на 6,5%, составив 37,8 миллиарда леев. Сальдо кредитов в иностранной валюте снизилось на 11,5% (важным фактором является подорожание лея, что отражается на сумме этого показателя, пересчитанного в леях), а кредитов в национальной валюте – на 2,2%. Другая причина снижения сальдо кредитов – осторожное поведение банков в процессе выдачи кредитов из-за высокой нормы обязательных резервов и их прибыльности.
Начиная с 2016 года давление процентных ставок значительно выросло, хотя доступ хозяйствующих субъектов и потребителей к источникам финансирования пока еще затруднен.
Радует тот факт, что в ноябре 2017 года было выдано новых кредитов в леях на 8,7% больше, по сравнению с ноябрем 2016 года. Также объем новых кредитов в иностранной валюте вырос на 11,5%. Из общего объёма выданных кредитов около 32% (большая доля) предназначены для потребления.
«Экономика Республики Молдова подает некоторые признаки оживления: рост инвестиций в недвижимые активы, интенсификация внешней торговли, публичных доходов и расходов и т.д. Отмечена положительная динамика в реальном секторе: сельском хозяйстве, промышленности, транспортных услугах и т.д. Реальный рост заработной платы и увеличение денежных переводов из-за рубежа привели к росту потребления. Кроме того, продолжается подорожание национальной валюты и усиление инфляционных процессов. Актуальной остается уязвимость перед внешними факторами», – говорится в сообщении Министерства экономики.
Данных о росте экономики в 2017 году еще нет, но согласно прогнозам рост составляет 3,5%.
Негативные показатели совокупного кредитования, слабый экономический рост по сравнению с ожиданиями, низкий уровень инфляции привели к тому, что НБМ продолжил смягчение денежной политики в декабре.
Чтобы направить экономику на путь роста, необходимо, чтобы банки вкладывали свободные средства в кредитование производства. Сейчас банки предпочитают размещать деньги в сертификаты НБМ и ГЦБ. Ликвидность составляет 10 миллиардов леев. С одной стороны, осторожность банков вызвана запретительной политикой НБМ, а также отсутствием жизнеспособных проектов. Кроме того, из-за низкого доверия банки имеют доступ к дешевому и долгосрочному зарубежному кредитованию и оперируют деньгами вкладчиков, размещенных на короткие сроки – 6 или 12 месяцев. «Высокий уровень ликвидности в банковской системе и снижение базовой ставки обеспечили размещение государственных ценных бумаг на 18% больше, чем начальное предложение. В то же время спрос превысил предложение на 70 процентов», – говорится в информации Нацбанка Молдовы.
Данные Министерства экономики указывают на повышение активности экономической деятельности в январе – сентябре 2017 года. Внутренний валовый продукт (ВВП) составил 109,4 миллиарда леев, что больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 3,8% (в сравнимых ценах). «Положительная динамика в отраслях национальной экономики обусловлена положительной динамикой в странах ЕС – основного торгового партнера нашей страны. Кроме того, сохраняются риски, связанные с положением в Украине и слабой динамикой в Российской Федерации, что отражается на экономике Молдовы в таких сферах, как экспорт молдавских товаров, денежные переводы и инвестиции».
Промышленность, доля которой в экономике составляет 15%, в прошлом году достигла роста в 3,4% по сравнению с предыдущим, 2016 годом. Рост достигнут за счет перерабатывающей промышленности, сообщает Национальное бюро статистики.
Согласно статистическим данным, зафиксировано снижение объема производства в добывающей промышленности на 3,7%, в производстве и обеспечении электро- и теплоэнергией, газом, горячей водой и кондиционировании воздуха – на 1,7%.
Производительность труда в 2017 году «возросла на 5,4% за счет роста объемов в перерабатывающей промышленности (+6,6%).
Эксперты Министерства экономики и инфраструктуры объясняют рост промышленности положительными сдвигами в сельскохозяйственном секторе, расширением деятельности иностранных инвесторов в некоторых относительно новых отраслях, например автомобильной промышленности. Рост промышленного сектора вызван увеличением внутреннего и внешнего спроса на местные промышленные товары, в том числе за счет освоения зарубежных рынков и международного экономического сотрудничества.
За 9 месяцев 2017 года промышленность составила 14,5% от ВВП Республики Молдова.
В 2016 году рост промышленности был незначительным, составив 0,9% по сравнению с предыдущим годом, а в 2015 году – и вовсе 0,6%.
Министерство экономики и инфраструктуры прогнозирует на 2018 и 2019 гг. 5% ежегодного роста, а в 2020 году – 6%.
Рост молдавской экономики в 2018 году составит 3,8%, а в 2019 году – 3,6%. Таков прогноз Всемирного банка, обнародованный в его январском докладе «Глобальные экономические перспективы».
По сравнению с прошлым, июньским докладом 2017 г. прогнозы повышены на 0,1%. А на 2020 г. ВБ предсказывает рост ВВП Молдовы в пределах 3,3%.
Рост экономики РМ ожидается за счет увеличения публичных инвестиций и денежных переводов из-за границы от трудовых мигрантов, повышения притока иностранных инвестиций на фоне улучшения ситуации в финансовом секторе и улучшения делового климата.
Министерство экономики прогнозирует в 2018 г. рост ВВП на уровне 3%, а в 2019 и 2020 гг. – на 4%.
Виктор Урсу
